兴业证券 王锐
首创股份(600008)：谈起选股话题，人们都有自已的见解，如何能从最大程度上获得中线稳定的回报收益，如何把握持续走强的核心资产行情，这是每位投资者都必须研究的问题。从华夏基金独立董事王连洲的一席讲说，我们能找到答案。其一：社保基金入市是长期投资行为，不应当成为操纵市场的力量，在投资品种的选择上尤其需要谨慎衡量。国内成长
企业历史尚短，还没有出现国外那样的“百年老店”，尚不能称为绩优蓝筹，何况再好的股票也不可能无限地上涨。
其二：关系到“养命钱”的社保基金不能以博取短线差价为主要盈利模式，而应该在安全第一的前提下追求最高收益，从稳健发展的上市公司获得低风险有保障的分红回报为主要收益。这也有利于培育市场重视上市公司分红回报的理念。否则，不仅不利于股市长期稳定向好，而且不利于社保基金的安全。
其三：作为中国股市规范发展过程中倡导理性投资的一股重要力量，社保基金投资方向应该主要从传统稳定行业入手，例如业绩没有大的起伏、收益相对稳定的国民经济基础行业以及公共行业。按其思路，我们认为首创股份具备社保基金选股的条件。
理由一：行业高速成长，业绩优良。首创股份属公用设施股，拥有京通快速路的收费权，在水务方面有大手笔投资。水是非常重要的战略资源,而且相对稀缺。水务在国外大投行的资深研究报告里被认为是二十一世纪值得充分挖掘的大金矿,在正常经营情况下,一个水务企业可以达到25%以上的净资产收益率。据有关行业研究显示:供水行业,我国水务市场年增长率将保持在15%左右；而国家统计局则认为外商在国内水务市场的利润率可高达24.48%。可见这一行业仍属朝阳产业,投资回报率高于其它行业平均水平,极富投资价值。
今年六月，首创股份(600008)与法国威望迪水务共同投资设立的首创威水投资有限公司。据介绍,该合资公司为中外合资经营企业,其注册资本为3000万美元,首创股份出资1530万美元,占51%比例,经营期限为50年。公司主要从事国家允许外商投资的水和污水基础设施项目领域的投资,以及其他国家允许外商投资的与水和污水活动有关的基础设施项目领域的投资。从长期来看这一市场肯定会给公司带来丰厚的回报。
理由二：分红派息率高，适合大资金进出。首创股份自2000年上市以来，几乎每年都有大比例派现。如2001年的10派3。3元，2001年的10派3。6元，2002年的10派3。5元。按目前十一元市价计算，投资回报率高达10%，其市盈率也仅二十余倍。应该说是非常诱人的。而其3亿股的流通盘，11亿股的总股本容易受到大资金青睐。从其前十名股东来看，博时系的裕阳、长盛系的同益及金泰基金，战略投资者持有近5000万股，占到流通盘的16%，这些社保基金的管理者，对于首创如此看好，其中定有长远计划。
理由三：技术形态上，周线形成历史大底，反攻行情一触即发。从其上市最高价23。64元，下跌至当前11元平台，经过三年调整，该股做空动能已完全释放，在技术形态上，已构筑成历史大底，目前在经过小幅回档之后，该股重拾升势，一举跃上十一元平台，从量能配合分析，该股极有可能有增量基金建仓，从中线来看，首创股份应是一只值得投资的公用事业类个股，投资者不妨多加留意。(王锐)
