深达声A(000007)：新疆民企点石成金 可关注

　　广州博信 周建新

　　当绩优股启动之后，一轮牛市行情将分两个阶段进行：第一阶段是由绩优股领涨的行情，在这波行情中所有的低市盈率的个股都要被主力挖掘，前期的汽车、金融、电力等板块就属于这类低市盈率的个股。当这类低市盈率的个股炒作幅度较大之后，由于非典疾病和水灾等不可抗力因素的影响，这些公司的业绩跟不上个股市盈率的提高能力，因此暂时缺乏了 继续上攻的力量。而在此后，在第一阶段被市场抛弃的概念性炒作的个股由于技术上的严重超跌以及主力资金的逐利性，因此将会有所抬头，成为第二阶段的领涨板块，次新股、重组股以及两市本地股等都将会有表现的机会。在概念性炒作成为市场主流时，一些严重超跌而基本面发生重大改变的个股有望成为市场的领涨龙头，深达声就属于这种典型的个股。

　　重组之路好事多磨

　　早在2000年年底，公司控股股东深圳赛格股份有限公司就与新疆宏大房地产开发有限公司签订了《股份转让协议书》。新疆宏大是新疆最大的房地产开发经营企业之一，自入主以来，前后已向深达声投入了1亿多元的资产，并对深达声进行了一系列的重组动作。其中，深达声将其持有的深圳市赛格达声投资发展有限公司80%的股权、赛格达声电子有限公司93%的股权等非地产资产，转让给了公司实际控股股东新疆宏大投资(集团)公司。此举使下属公司不仅获得了股权转让收益，而且增加了资金、整合了资源。在剔除非地产资源的基础上，深达声经营班子确定了整合深达声原有地产资源的思路。而且深达声子公司深圳赛格达声房地产公司与新疆宏大房地产开发有限公司共同投资了新疆深发房地产开发有限公司。2001年，新疆宏大向公司间接控股的新疆深发房地产开发投资有限公司追加投资，公司的净资产值因此增加6761.16万元，占到当时净资产的87.25%。通过资产重组，深达声基本确立了以房地产为龙头，酒店旅游业为支柱，新型典当业为辅助，教育产业及其他产业共同发展的格局。

　　深达声以其持股90%子公司深圳市赛格达声房地产开发有限公司开发建设的“现代之窗”部分写字楼房产，抵偿所欠深赛格债务余额12720.04万元；以赛格达声房地产开发有限公司开发建设的“现代之窗”部分写字楼房产，抵偿所欠深圳赛格日立彩色显示器件有限公司债务余额2161.53万元；以赛格达声房地产开发有限公司开发的共计238.65平方米的现代之窗部分待售商铺，抵偿本公司应付深圳市赛格实业投资有限公司款项419.76万元。通过上述债务重组，在实现公司房地产业经营成果的同时，减轻了公司现金偿还债务的压力，减少了公司应付关联方款项以及利息负担，改善了公司的资产结构。

　　2002年底，财政部批准深达声第一大股东深圳赛格股份有限公司，将其所持公司4021万股国有法人股转让给民营企业新疆宏大房地产开发有限公司。至此，历时两年的深达声股权转让终告成功。

　　两年磨一剑终修成正果

　　公司大股东新疆宏大的背景不可小视。新疆宏大是一家发轫于新疆的民营企业集团，其前身宏大工贸有限公司成立于1985年11月，目前已发展成为自治区最大的民营企业之一，主营业务集中在地产业。经过长期资本积累后，以宏大地产进军深圳：首先，在深圳开发的位于后海的海景名苑和位于欢乐谷旁的维多利亚花园都是深圳房地产附加值非常高的地方，两处开盘后达到10亿多元的产值，也就是说今年能回笼资金10多亿元。其次，在深圳，宏大集团又经营了6家酒店，其中四星级两家，五星级一家，还有一家叫宏大格兰德维多利亚。此外，宏大又开发了风味村，做连锁经营，在此基础上形成了酒店管理公司，这是宏大整合。最后，宏大在东莞开发建造了一所容纳5000多名学生的华商学城，目前一期能容纳2000名学生。这是宏大与加拿大爱加信国际学院联合创办的，对方占20%的股份，宏大占80%的股份。今年的目标是培养高素质的教学队伍，把知名度打出去，明年在大量招生的基础上与深交所、武汉大学、上海建平学校等进行全方位合作。另外，宏大还在东莞投资一个四星级酒店、高尔夫球场以及145栋别墅，现在已基本竣工。宏大将在东莞以学城、旅游概念拉动房地产。宏大在深圳开了新业典当行，市场份额很大，势头迅猛。

　　在第一大股东股权过户后，宏大便着手把旗下优良资产注入公司，其中包括向公司间接控股90%的新疆深发房地产开发投资有限公司追加投资实物资产8377.11万元，致使公司净资产增6700余万。将深圳市宏大海景名苑实业有限公司90%产权转入公司。并剥离公司不良资产与债务，使得深达声为之焕然一新。

　　下一阶段，公司将利用拥有66.67%权益的东莞市清溪镇山水天地度假村有限公司的土地储备和自然风光，成立专门的房地产公司和教育公司，策划筹备教育项目和高档别墅的开发。并整合在深圳市华强北核心地段商业区业已建成的“现代之窗”大厦和“达声车库”等物业资源，介入酒店业，为公司提供长期稳定的利润来源。与此同时，公司投资设立典当行，进入发展潜力较大的金融典当业将使公司出现新的利润增长点。

　　公司经过一系列的资产剥离和溢价交易后，2002年公司业绩和2003年一季度发生了较大的改观，其基本面也出现了质的变化，基本确立了以房地产为龙头、酒店旅游业为支柱、新型典当业为辅助、教育产业及其他产业共同发展的格局，今后随着大股东新疆民企重组的深入，公司的前景将十分乐观。

　　二级市场上，该股股性历来较为活跃，自大盘在去年年初见底以来该股就有长线机构进驻，其间主力高抛低吸、波段运作的特征较为明显。近期，该股成交量的温和放大以及连续数阳、向上攀升的K线组合显示出主力推高建仓的手法较为老道，集低价、重组、转型等诸多题材于一身的该股近期有望走出向上突破的行情，可逢低积极吸纳。

　　(在本人所知情的范围内，本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系)