广州博信 周建新
随着QFII制度的推出，境外机构投资者入市的进一步临近，国内的外资并购题材股有望得到市场的追捧，从而成为大盘下一波行情的领涨板块。
2002年3月1日，国家计委在《外商投资产业指导目录》中指出，将城市供水厂建设、
经营列为鼓励外商投资的产业，并允许外资在中方控股的前提下参与大中城市供排水管网的建设和经营。至此，水务业就披上了外资并购的上衣。而据国家统计局1999年提供的报告显示，外资在中国最有利可图的产业是自来水厂，其利润和成本的比率为24.48%，是所有外商投资项目中最高的。从该行业上看，由于水务产业的市场化程度较低，为解决城市基础设施市场化问题，一系列相关支持政策连续出台，而随着城市基础设施投融资体制改革的逐步深化和完善、供水价格和污水处理费进行调整以及外资并购活动的兴起，水务业的发展前景极为诱人，而绩优环保的创业环保作为一只仅为7元左右的低价外资并购股无疑具有更大的投资价值。
创业环保在天津市政府的支持下对原有资产进行彻底置换，由化工行业全面转向污水处理、道路收费等公用事业以及环保科技产品的开发和经营，重组和产业转型的概念较为突出。在近年政府大力投资基础设施建设已拉动经济的政策背景下，公司大受其益，随着天津市环境基础设施建设投入加大，公司从2001年至2005年将是快速发展的阶段，业绩将稳步提高。去年公司从天津市排水公司中收购咸阳路污水处理厂、纪庄子污水处理厂扩建项目及北仓污水处理厂在建工程，总投资10.55亿元人民币，这三项工程均是政府大力支持的海河流域污水处理项目的关键组成部分，计划在2003年至2005年投入使用。在道路收费方面公司拟向天津市政收购海河桥在建工程，而海河桥是连结天津经济开发区、天津塘沽区与天津市中区的便捷通道，因此该项目的实施将为公司带来新的利润增长点，其投资回报率预计为10%，在中水回用方面，公司以1800万元投资控股天津市中水建设公司，公司主业是将处理过的污水在深化处理后作为杂用水销售，对于北方缺水型城市天津市而言，中水市场空间较巨大，公司能获得较高的收益。上述项目均是政策扶持对象，收费方面十分保证，随着各项业务的开展，公司的业绩逐年增长机会甚大。这不但增强了公司的业务拓展能力，并进一步凸显了公司的成长价值。另外，公司还已经通过英国标准协会BSI太平洋有限公司的现场审核认证，获得了ISO9001、ISO14001、OHSAS18001及IMS整合认证证书，从而成为全国污水处理行业第一家将三个国际标准体系整合在一起运行的企业。将三个管理体系整合在一起运行并认证通过，使公司经营领域的质量、环保及职业健康等方面同时得到关注，便于公司的持续改进，并为公司提供了一个共同的和持续的管理途径。
除此之外，从目前整个水务业的发展趋势看,污水处理及污水处理厂建设业务方面的发展,有望成为水务产业整合提速的加速器。根据此前下发的关于进一步推进城市供水价格改革工作的通知规定,2003年以前,全国所有城市都要开征污水处理费,在2006年底前建成相应规模的污水处理厂投入运行；已开征污水处理费的城市,要将污水处理的征收标准尽快提高到保本微利水平。另据建设部规划,全国所有城市在2005年之前都必须建设污水处理设施,污水处理率将达到45%,到2010年,城市排管道普及率和城市污水处理率将分别达到90%和60%,而目前国内污水处理率仅为31.7%。这对那些占有可观的当地市场份额的上市公司来说，无疑提供了天时、地利之便，创业环保也将迎来一个高速发展的时期。
近期，该股走势虽然落后于大盘，但走势同样也十分抗跌，盘面显示该股有明显的资金吸纳迹象，而集低价、环保和外资并购等众多题材为一身的该股底部构筑十分坚实，近期有望走出强劲的补涨行情，可逢低积极介入。
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