王锐：扬子石化--长安汽车之后是它吗？

　　扬子石化(000866)：长安汽车之后是它吗？

　　兴业证券王锐

　　扬子石化(000866)：公司主营业务为石油加工与炼焦业。流通盘3。5亿股，为国内最大塑料生产商和供应商之一。2003年以来，公司抓住石化市场的新机遇，利用乙烯改造扩能 的新优势，全面优化生产经营，继续加大成本控制，使公司一季度的净利润已超过2002年上半年实现数。预计公司2003年上半年度的累计净利润可能同比有较大增长。但是，2003年二季度石化市场依然存在较大的不确定因素。2003年第一季度,受原油价格推动等因素的影响，石化市场呈现出新一轮上升行情，公司抓住市场机遇，充分发挥第二轮乙烯改造的扩容潜能，大力优化资源配置，调整产品结构，提高装置负荷，努力实现全产全销，创造了公司成立5年来的最佳季度业绩。公司一季度共投入原料183.57万吨，其中：原油153.92万吨，分别同比增长25.90%和24.83%；生产商品155.94万吨，同比增长26.89%；综合投入产出率达到84.95%，同比增长3.07个百分点。

　　第一季度，公司取得了每股0。13元的骄人业绩，公司新投产项目捷报频传。随着环氧乙烷扩容工程的结束，其产能由目前的5。2万吨/年增加到10。2万吨/年，成为国内最大的环氧乙烷生产商和供应商。公司65万吨乙烯投产。也为公司业绩的突飞猛进打下了坚实的基础。

　　二级市场分析，华安创新基金在第一季度大幅增仓达三千余万股，数十家基金重仓持有量也高达流通盘的25%，目前股价仍然偏低。其在上周突破历史高位6。99元之后，经过短期洗盘，于周五放量突破，创出历史新高7。75元，大有后来居上的龙头风范。从阶段走势分析，该股经过三个月的盘升，五月份已进入拉升段，建议投资者积极跟进，分享基金核心资产高速增长的成果。