内蒙华电(600863)：电力蓝筹长牛启动 留意

　　秦茂军

　　盘中直击：上周五小幅高开稳步上行，随成交放大，股价急速上冲，小幅回落后股价走稳在均价上方，前市基本以横判振荡整理为主。午盘后，随大盘向上攻击股价上一台阶振荡整理，盘中走势异常稳定，尤其是目前股价处于历史最高价位区域，尾盘出现小幅抢盘，报收历史最高收盘价位。

　　背景资料：公司最大优势发是电成本低，上网电价具有较强竞争力，目前上网电价为0.18元/千瓦时，比华北地区平均上网电价0.35元/千瓦时低很多，在火力发电企业中处于最低水平，公司的上网电价上调有较大空间。未来“西电东送”和北京申奥成功将使得公司向北京的送电量不断增长，值得中长期看好。公司还享有所得税优惠税率，再加上公司丰镇电厂上网电价获国家计委批准上调到0.23元/千瓦时，预计2003年将增加6500万元收入。公司2002年每股收益0.24元，每股经营活动现金流0.41元，主营收入增长24%、净利润增长9%，10股转10股派1.2元。

　　走势分析：该股是历史上并不显山露水的超级大牛股，上市至今累计上涨接近200%，目前为该股历史最高价位，在国家电力产业大整合的背景下，该股的基本面优势收到主力资金的高度认同，去年年初开始进场建仓，截至目前累计换手234%，涨幅超过60%，均价8.06元，特别是在2003年初，率先启动领涨大盘，有王者风范。从周线观察，后市有望成为电力蓝筹股，以大比例除权后的股价水平和基本面优势，走长牛的可能大。

　　市场启示：近期市场对于价值股的挖掘逐渐深入，大批市盈率很低的品种走出价值回归行情，而成长股的挖掘也逐渐浮出水面，电力能源板块由于行业增长稳定，年初形成的价格上调趋势明显，尤其受到类似设保基金和QFII资金的青睐，而去年国家电力大整合为相关上市公司提供了极佳的发展机遇，北方地区的内蒙华电、漳泽电力等均应受到充分的关注。