广东科德：燕京啤酒－－炙手可热的转债股

　　燕京啤酒:炙手可热的转债股

　　近期市场的强势品种非转债板块莫属，民生银行、深万科、新钢钒、上海机场等带转债的个股连创新高，成为弱市中的一道亮丽风景线。这个板块的一个共同特点是正股未动，转债先行，不排除主力先吸饱转债，然后在二级市场上来个四两拨千斤。而作为上市公司来说，谁都希望转债能顺利转成股票，因为不用还本付息，所以会千方百计促使股价高于转股 价，包括推出高送转的分红方案等。今周三燕京转债的成交激增近十倍，大资金介入迹象明显，作为转债板块中的“落后分子”,大大跌穿转股价的燕京啤酒(000729)可望成为下一个转债明星。

　　燕京啤酒是国内啤酒市场首屈一指的盟主，市场占有率相当高，并且成功打入海外市场,公司是美国休斯顿火箭队的赞助商，凡是有“巨人”姚明出场的比赛，就有燕京啤酒的广告，燕京啤酒已成为世界性的啤酒。燕京啤酒近年通过兼并重组，在湖南、湖北、江西、山东、广西等省份吸收了13家啤酒厂，使公司产能大幅提高，去年全年的产销量创纪录达到208万吨，不但是全国第一，还是亚洲第一，并且是国内唯一进入世界20强的啤酒生产企业公司董事长。李福成两会期间透露，去年公司的啤酒产量、销售收入和上缴税收分别增长26%、35%和26%，今年公司啤酒产量的目标为240万吨，各项指标要保持同步增长。

　　燕京啤酒前年每股业绩为0.43元，按照李董事长透露的数据推断公司去年业绩可能有两成的增长，而今年的目标是再继续增长15%,显示公司的成长性非常高。另外李董事长还谈到转债是公司资本运营的得意之作，但在目前股价尚低于转股价10.59元的情况下，燕京啤酒会采取什么样的对策呢？万科模式简单实用，因为燕京啤酒每股净资产高达5.46元，具备高送转的能力，这是让股价重上转股价的一条捷径，估计公司会优先考虑。

　　近期走强的转债板块都是一些大型蓝筹股，符合当前市场大资金的投资取向，因此燕京啤酒很有机会成为主力的新目标，加上现时股价离转股价有20%的空间，这是十分诱人的。该股的走势给人的感觉就是怪，跟大盘走势相脱节，很明显已有主力介入。由于燕京啤酒重返10.59元转股价之上是公司、主力和中小股东的共同目标，在各方“努力”之下，这个目标相信很有机会实现。

　　广东科德张旭晖