武汉新兰德：五粮液--绩优蓝筹股 积极关注

　　武汉新兰德 刘理

　　一个特定的历史时代，总会有与之匹配的英雄披荆斩棘，引领群雄。证券市场也不例外，且不说每年总有几次让荷包鼓起来的机会，单就频繁更替的炒作热点就能让人目不暇接，手忙脚乱。但一波掀过，浪头涌起，又似乎总有风雨飘泊、无所适从的感觉，这也许就是人们常提起的“股海如战场，赚钱要拼命”吧！关键在于如何了解敌情，把握战机。只要了 解市场在承受能力接近的边缘，适应当期市场导向的热点，观察主力入场的迹象，就能轻松赢得市场的主动，结合目前市场发展变化新热点应符合三个条件：1、质优；2、价廉；3、市值高。

　　五粮液(000858)就具备上述选股条件。该股是一只老牌绩优股，流通盘31824万股，2002年报每股收益0.54元，净利润6.1亿元，净资产收益率11.56%，诚然为投资者交出了一份满意的答卷，再显绩优成长股的风范。公司主要从事五粮液及其系列酒的生产和销售，主业突出，且盈利能力强，一直处于行业的龙头地位。面对加入WTO以后更加激烈的市场竞争，公司采取各种积极的手段参与竞争，并走出了一条具有五粮液特色的厂商联合开发新品牌的成功道路，2001年时公司推向市场的五粮液系列酒已达62个品牌二百余种规格，并对这些品牌进行了分类管理，这些都无疑对公司打造重点品牌，完善品牌结构起到了积极的促进作用。

　　然而，五粮液的发展同时亦存在一些隐患，主营业务过于突出，已连续数年呈现一枝独秀的局面，尽管公司高层也推出了系列多元化投资计划，但成果并不理想。其白酒及行业本身近几年正处于下滑状态，市场竞争异常激烈，果酒、红酒、啤酒以及各种饮料的冲击，使得酒类市场份额正不断地分割。而国家对白酒行业实行从价和从量的双量计税，使得众多企业面临生存挑战。公司所得税调至33%，会否对今后盈利水平产生影响，同时广告宣传以及打假费用的巨额开支也加重了成本的损耗，这些都是考验公司管理水平的试金石。

　　以上问题也许主力比我们了解得更清楚，自去年下半年开始已有众多投资机构重仓参与该股的投资，上海方迪更是在短短三个月内耗资亿元购买了900余万该股流通股，而走势上该股明显与其基本面相背离，股价一直呈回落调整之势，目前该股正围绕半年线的整理，已将11元底部凸现的一览无遗，毕竟站在10元上方，进一步树立了中价蓝筹龙头股的市场形象；再者，流通市值高达30多亿元，为后续大规模资金的涌入提供了充足的施展空间。正所谓“琼浆玉液夜来香”，我们拭目以待。