银河证券北京
本栏上周五点评的离合器(600148)表现出色，可继续关注。对于今年的行情，一味地死守或者绝对地无为都不是取胜之道，跌多了敢买，涨多了要落袋为安。对西北承轴这样有重组想象空间、主力进驻较早的西部重组个股，如能把握短线的买点，也能获得一定的反弹利润。
置之死地而后生
公司属于国家机械工业轴承行业，主营业务为各类滚动轴承的生产和销售。在铁路轴承行业整体不景气、原材料价格上扬的背景下，公司经营情况持续恶化。另外大股东西北轴承集团有限责任公司和公司关联方西北轴承集团旅顺轴承有限责任公司共拖欠公司应收帐款逾3亿元，严重影响了公司的运转。公司2002年第三季度每股收益为-0.2544元，因清理已被市场淘汰的老产品、在制品，债务重组损失、坏帐及各种报废损失，预计2002年全年度将发生亏损。大股东已陷入债务的泥潭而无力自拔，所持上市公司股权全部遭法院冻结，出让股权以摆脱重重债务危机已是无可奈何的选择。
严峻的经营现状促使公司加强对大股东货款的回收和进行债务重组，这无疑将使得西北轴承在大股东变更及资产重组方面充满想象。2000年11月22日中国瑞联电子有限公司曾欲入主，只是受到相关政策原因，而未有下文，但继续重组卖壳似乎已成了该公司寻求解困的唯一出路。
引进外资寻求机会
公司为国家轴承行业六家大型一档企业之一，对外资存在一定的吸引力。公司出资417.48万欧元与德国FAG公司在银川设立铁路轴承合资企业宁夏西北富安捷铁路轴承有限公司，占注册资本的49%。FAG公司注册资本1.56亿欧元，是世界滚动轴承行业大型生产企业，年销售额约40亿马克，产品销售主要分布在欧洲、德国、美国、南非、中国、澳大利亚等国家和地区。该合资项目的生产组织采取委托西北轴承加工铁路轴承零配件方式，将建成为我国铁路轴承的重要生产基地。从拟贴国外品牌进行生产的情况来看，为西北轴承增添了外资并购的可能性。
西北轴承在搞好以主导产品铁路货车轴承与国外企业合资经营的基础上，将重点开发冶金轧机轴承、石油机械轴承等优势产品，保证产品开发工作的有序进行和产品质量的稳定提高、抓紧产品开发，尽快形成主导产品系列，营造稳定可靠的经济增长点。
题材丰富股性活跃
该股流通盘为6583万股，具有极为丰富的外资并购概念、小盘低市值概念、西部概念、重组概念等，在年初的反弹行情吸引了大资金的关注，涨幅接近50%，成为当时的市场明星。该股随后先于大盘进行了深幅调整，跌幅达到15%，而从成交量来看，前期主力并未派发，主力看来有更长远的打算。目前已处于反弹行情的前夕，以对过度的洗盘下跌进行修正。
新浪精彩短信
