杨敏点睛：川化股份--逆水行舟锋芒初露 关注

　　广发证券 杨敏

　　化肥行业作为农资建设的重点领域之一一直得到国家的高度重视，经历了严酷的市场竞争和全行业的产业结构调整之后，2002年我国化肥行业开始复苏，一改产品价格连续三年下滑的颓势，随着我国农业产业化和现代化改革的逐步深化，化肥行业将出现良好的发展态势，该行业上市公司更是受益匪浅。比如000155川化股份。

　　川化股份(000155)：主营合成氨、尿素、三聚氰胺等化工产品的生产和开发，流通盘13000万，2002年每股收益0.13元。公司是我国最大的合成氨、尿素生产企业，也是国内最大的三聚氰胺生产和出口企业。技术水平、产品质量均居全国同行业先进水平，得到国家产业政策的重点扶持。面对激烈的市场竞争，公司积极调整产业结构，严格控制生产成本，开拓市场，摆脱了困境，2002年，公司实现主营业务收入100415.56万元和净利润6019.65万元，同比增长5.71%和3.68%。日前公司不仅完成了对老三聚氰氨项目的技术改造，而且公司与清华大学合作新建的第三套三聚氰胺项目因采用了完全不同的最新工艺流程和技术装备，比过去从国外引进的项目投资少、固定成本低。该项目已于2月17日一次试车成功，这使得公司三聚氰氨生产规模扩大、市场竞争力提高，出口创汇能力大增，成为公司可持续发展的保障。控股子公司四川川化青上化工有限公司主要生产硫酸钾，市场需求量大，前景广阔。公司还是百事可乐和可口可乐在西南地区唯一制定的供货商。

　　公司业绩稳定，成长性好，得到了众多机构投资者的青睐，基金汉盛、富国动态平衡等多家基金和券商重仓持有该股。二级市场上，自2001年6月开始，经过长期调整，该股回落到6元一线才获得支撑，股价严重超跌，风险完全释放，在年初创出5.60元新低之后，该股振荡上扬，其间阳线放量，阴线缩量，强势特征明显，大盘步入连续调整之后，该股略微回落便缺乏下跌动能，走势极为独立，今日该股逆市放量收阳，收复5日均线，重拾升势，后市空间广阔，投资者可重点关注。