□渤海证券深圳营业部何宋勇
聚友网络(000693)昨日公布了2002年年报，每股收益0.20元，净资产收益率6.10%，每股净资产3.22元，推出了每10股送5股派1.25元(含税)的较为优厚的分配方案。复牌后该股大幅高开，最高上摸14.38元，最终以13.87元、上涨2.82%收市，是周三的明星股之一。
综观该公司全年业绩，主营业务收入23833.62万元，比2001年增长31.79%，但利润总额、净利润分别为2697.08万元、2515.92万元，分别比2001年减少45.53%和32.65%。该公司是由原来的成都泰康化纤股份有限公司重组而来，而化纤业务在2000、2001年分别亏损109.55万元和79.66万元，公司重组后一直在进行化纤资产的剥离，到2001年已全部剥离完毕，因此2002年的收入完全来自信息网络产业，主营业务纯粹化，总体资产质量得到了大幅提高。
目前公司所从事的业务主要有以下几方面：1、酒店视讯业务：公司按照行业新规定再次确认了“VOD”营运许可证，目前公司的合作酒店已覆盖全国18个省、2个自治区、4个直辖市的79个中心城市，在行业内处于龙头霸主地位。2、城市社区宽频网络业务：目前“聚友宽频家园”的建设正在国内各地如火如荼地进行之中，2002年公司加大了游戏、证券、教育、影视、音乐和IP电话等增值业务的开拓力度，吸引了“聚友宽频家园”的开户数量的快速增加。3、信息网络工程业务：为企业等用户进行信息网络工程建设。4、网络器材销售业务：子公司北京聚友西恩西网络技术有限责任公司的销售网络已辐射到了全国各大城市，目前西恩西公司已成为Motorola BCS公司在中国最大的授权代理商，占该公司在中国业务的80%的比例。5、成都信息港建设：公司控股的成都信息港有限责任公司负责成都的信息建设项目，在2002年项目进展甚有成效。6、城市有线电视基础网络业务：公司在有线网络行业方面进入较早，报告期内在继续推进城市有线网络的建设，为公司提升业务总量继续拓展空间。
细析公司的几大块业务，均属于前景较好的朝阳产业，而且产业布局涉及网络行业的各个方面，构筑了较为全面的产业链，有利于提高公司的综合竞争力和防范经营风险。其中的酒店视讯业务、城市社区宽频网络业务、网络器材销售业务，或是市场份额较大，或是业务量上升较快；成都信息港建设和城市有线电视基础网络建设项目，均为收益稳定的业务。我们预计该公司今后能保持主营业务持续增长的势头。而公司2002年净利润下滑幅度较大，主要是管理费用、财务费用大幅增长，由2001年的1601.61万元和1039.44万元分别增至2852.03万元和2869.31万元，从而减少了公司的经营成果。其主要原因在于公司全面展开了跨地域运营和经营网点建设，前期费用较大、开办费一次性记入当期损益，同时公司在监督、管理上存在相应的适应过程，才出现了“增收减利”的局面。但一旦公司打好基础之后，相关费用有望得到压缩，以后的经营就将再上台阶。
二级市场走势方面，该股从2001年4月元以来一直处于盘跌走势当中，股价从26.6元跌到了今年年初的低点10.80元，总体调幅较深，存在较强的反弹要求。目前中期走势已经转好，但由于周三放量过大，且上影线较长，短线存在一定的整固或回调压力，因此短线暂时不宜追涨。对于公司未来的发展和股价的中长期走势，笔者持相对乐观的态度。
新浪精彩短信
