双汇发展(000895):业绩成长调整充分 可持有 | ||
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http://finance.sina.com.cn 2003年02月20日 09:20 全景网络证券时报 | ||
中国民族证券 杨晓荣 袁忠伟 双汇发展(000895)主要从事肉类食品加工生产经营,是国内最大的肉类加工企业,主导产品为高、低温肉制品,国内市场份额连续数年保持在40%左右。 公司目前在技术、产品、品牌和资金方面均具有明显的竞争优势。公司在高低温肉制 从成长能力来看,2002年公司主营收入、主营利润和净利润均有明显的增长,并且近三年主营收入平均增长率、主营利润平均增长率和净利润平均增长率分别达到26.37%、26.7%和20.29%,说明公司目前仍处在高速成长期。 从盈利能力来看,公司近三年销售毛利率和主营业务利润率逐年递增,说明公司盈利能力有增无减。而总资产报酬率和净资产收益率较前两年有明显的下降,主要是由于2002年4月公司增发A股,导致当年总资产和净资产大幅增加所致,并不表明公司盈利能力的大幅下降。相反,考察公司此次增发募集资金所投入的10个项目,除了PVDC特种树脂项目的建设期是1.5年之外,其余九个项目的建设期都是半年至一年,项目的建设周期短,而且收益高。 综合以上情况,我们认为,2003年公司主营收入和主营利润仍然有望保持较高的增长速度。 而在技术走势方面,该股从2000年6月6日除权以来,经过了长达两年半的调整,无论调整幅度还是调整时间均已相当充分,底部已经相当扎实。从中线走势来看,该股30日均线已经翘头向上,半年线和年线已经由下降开始逐渐走平,且股价已经成功突破中长期下降压力线,预示其中长期趋势向好。从短期来看,该股积累了一定的涨幅,在年线处压力较大,股价有进一步回调的要求。投资者可在股价再次回落至30日均线附近时择机适量吸纳,中长线持有。
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