博星投资：南山实业--山东板块的后起之秀

　　南山实业(600219)山东板块的后起之秀

　　在节后大盘的小幅反弹过程中，以鲁润股份、鲁抗医药、小鸭电器等为代表的山东板块的个股表现抢眼，成为市场上一道丽的风影线。特别是鲁润股份连续两个涨停后继续携量上扬的走势对市场人气激发较大，增强了投资者对该类个股持股和追高的信心，有利于该板块行情进一步向纵深发展。从实际操作的角度看，寻找一些目前走势相对滞后而后市潜力较 大的个股进行提前埋伏不失为眼下市场中最佳的操作策略。南山实业(600219)作为一只业绩稳定增长，已经大举向高科技产业开进的绩优股，由于其股价长期超跌，后市实现价值回归之路是大势所趋，有望成为山东板块的后起之秀。

　　一、业绩稳定增长，行业地位突出。公司2002年前三季度的每股收益高达0.39元，每股净资产为5.40元，每股资本公积金为2.78元，每股未分配利润高达1.21元。公司的业绩不管是在同行业，还是在整个山东地区的上市公司中都是非常突出的。公司精纺呢绒业务的竞争力在行业中处于一直领先地位，年生产能力达1000万米，获得了国际羊毛局纯羊毛标志使用权，通过了ISO9002国际质量体系认证和ISO14001国际标准环境管理体系认证，毛利率较高；腈纶提花织巾的年产量达1亿条，铝型材年生产能力为5-6万吨，尽管近几年受新型建材的的冲击,铝材业务毛利率有一定程度下降，但盈利水平仍然较好；热电厂总装机容量13.2万KW，其毛利率在各项业务中最高。

　　二、组建中外合资公司，进军高科技产业。南山实业拟与香港冠生国际贸易公司合资组建“烟台南山铝业新材料有限公司”，共同开发“高精度新型铝合金材料生产线”项目。拟成立的公司注册资本4600万美元,其中该公司出资28566万元人民币,(折3450万美元),占注册资本的75%，香港冠生国际贸易公司以价值1150万美元的生产设备出资,占注册资本的25%。公司合资生产的高精度新型铝合金材料是一种科技含量和附加值均很高的产品，未来发展前景极好。另外，2001年公司利用自有资金投资32,000,000元人民币与其它四家发起人共同组建了"北京南山高科技有限公司"，该公司主要从事计算机与网络通信领域的新技术研究和开发，本公司投资额占注册资本的64%。

　　二级市场走势上看，该股从2002年9月6000万内部职工股上市以来，成交量持续放大的迹象比较明显，大主力借此打压吸货的操作思路已经初露端倪。节前探底回升后一路放量上扬，量价配合良好，后市有望再度演绎一波强势上攻行情，成为山东板块的后起之秀。