长城证券 段凯

　　白云山A(000522)主营中西成药，具有国内知名品牌。1999年初因业绩连年下滑、严重亏损被ST。2001年以来，公司进行了大规模的资产重组，剥离了经营不善的房地产业务。2002年又进行了债务重组、解除了11亿元的本息担保，将第一大股东广州药业集团有限公司属下六家药厂的优质资产置换进入公司。大规模重组给公司的经营带来了脱胎换骨的变化，2 002年三季度主营业务收入同比增长134.59%，主营业务利润同比增长151.83%，净利润同比增长124.97%。负债率同比下降了17.23%。预计公司明年业绩仍会持续增长。

　　从二级市场看，公司股价在2001年6月曾达到11.58元的相对高价。去年10月下旬，最低跌至6.30元。随着公司基本面的好转，在今年2月下旬股指创出1339点的新低之时，公司的股价跌至6.65元，未创新低。而今年全年股价运行在6.70元至9.80元之间，呈现出箱型震荡走势，成交始终较为活跃，表明有看好该股的机构资金运做其中。昨日成交量放大，股价冲高回落，而中短期均线已呈多头排列，预计短期仍有上冲行情，建议关注。