兴业证券 王锐

　　三环股份(000883)主营内燃机进排气门、气门座圈、汽车前桥及汽车配件制造销售、汽车改装、机械设备维修及配件制造、锻压机床制造销售.随着国内汽车市场的升温，公司专用汽车生产、汽车车桥等系列的销售量今年上半年同比增幅达83%，汽车离合器的销售增加48%，汽车气门的生产增幅也达22%，第三季度主营业务收入同比增长54%，主营业务利润同比 增长3.4%。

　　在西部市场销售中,公司以三点支撑双桥、斯大太尔双桥等19个新产品抢占市场,产销量同比增长80%,汽车零部件产品也因注重了新产品的开发,产销量同比增长了32%。可见公司的成长性和今年持续走牛的长安汽车等汽车概念股具有较大的可比性.目前公司生产的专用车由原来的230个品种增加到330多个品种，其中重型载货车在西部市场的占有率迅速提高，西南市场占有率达到50%，重型车的产销量在全国行业中排名第六，汽车零部件产销量增长71.62%。离合器和气门等产品积极参与国际市场竞争，实现了对欧洲、东南亚的出口。

　　公司募资投入项目大部分已竣工验收，并基本上达到预期效益，为公司后续发展增添了动力。

　　此外公司还具有西气东输概念，三环股份的子公司黄石锻压机床厂试制成功亚洲最大的PPEB5200/125电液伺服数控折弯机并通过鉴定,该设备是目前中国第一台、世界上第三台5200吨数控折弯机,主要用于制造大直缝焊管,其产品广泛应用于石油天然气及输水管道、电力及通信钢管塔、桥梁建设和其他建筑物上,随着我国西气东输、南水北调等大型工程的启动,市场前景看好.母公司三环集团还在向高科技产业拓展,其"智能卡机具国家重点技改项目"在湖北黄石经济开发区正式开工,第一期工程将于明年10月投入生产.智能卡机具项目技术及产业发展规模优势明显,但是由于刚刚开工建设,尚处于投资期,暂时尚没有进入上市公司,但从长远来看,以后控股股东将上述项目纳入上市公司的可能性较大,如果这种可能性成为现实,将有助于提高三环股份的科技含量,增强企业实力.

　　作为一只流通股不大(11616万股)而业绩持续增长(今年第三季每股收益0.155元)的汽车概念股，经过深幅回调之后，目前仅6.33元的股价无疑是明显偏低的，中线上升潜力巨大。短线而言，该股已完成双底构筑，目前有向上冲击6.59元颈线位的迹象，一旦有效突破，其涨幅可望达到7.20元。如果成交量能持续放大，不排除走出类似长安汽车的持续上扬的走势。

　　建议积极关注。