公司与吴忠仪表股份有限公司签署互保协议，互保贷款总额为人民币叁亿元；截止目前，公司累计对外担保金额为人民币一亿贰仟万元，预计对公司影响不大。另外，公司拟投资19753万元建设20万亩速生林基地和年产6.8万吨杨木化机浆生产线技改。

　　我们认为，目前林纸经营一体化和超大规模生产是现代制浆造纸工业的基本特征，也是当今世界制浆造纸工业发展的总趋势。公司建设速生林基地，采用先进工艺技术，改造杨 木化机浆生产线，替代原有的麦草浆和进口木浆，有利于调整公司的原料结构和产品结构，并提高产品的档次和质量，以提升公司纸业的经营业绩。投资建议：增持。

　　天相 王解明