华鼎财经 徐泽林

　　11月8日以后，沪深大盘深幅下挫，下探幅度超过12%，庄股、问题股、前期强势股接连跳水，使得投资者对反弹行情的希望逐渐破灭。不过，我们同时注意到有些个股并没有跟随股指向下游漂移，这其中就包括丰原生化(000930)，其横盘过程中的连续放量更值得留意。而该股如此执着地放量却并没有推升股价，难道仅仅是为了稳定股价重心吗？

　　先来看看该公司的基本面情况。丰原生化1999年7月12日在深交所上市，且在上市的第一年内募股资金并未产生很好的效益。其后，2000年、2001年由于公司的柠檬酸及盐类产品出口量居全面精细化工产品前列，使其业绩出现稳步增长势头。作为我国柠檬酸的定点和生产出口企业，公司有着较广泛的客户群，娃哈哈、健力宝、可口可乐、百事可乐、保洁、联合利华等各大知名企业都是丰原生化的重要客户。只是由于受到国际市场柠檬酸恶性竞争导致售价下降的影响，公司2002年业绩出现较大幅度的滑落。考虑到公司以前的经营中有享受税收优惠的影响，且优惠期有一定期限，因此公司应努力通过降低产品成本等渠道创造新利润增长点。

　　再来看其二级市场走势。自1999年7月份上市后，该股当时表现不尽如人意，总体走势呈现为抗跌也抗涨，上市之初最低价为17元，最高为2001年5月后的28.46元，即使在大盘出现大涨的2000年也表现一般。至于该股如此表现的原因，我们认为有两个：一是该股上市一年内募股资金未产生明显效益，二是基金纷纷入驻使其股性受到一定程度的抑制。2001年初公司增发了3000万股，良好的基本面情况导致各大机构纷纷看好该股，使其股价渐趋活跃。而就在大家纷纷看好之时，该股在2001年6月随大盘调整，2001全年总体上呈现震荡滑落的走势。2002年由于该股大比例送转(10送2转增6股)，股价较为抗跌，并且我们注意到股价在临近除权时被大幅拉升，所以该股在7月份除权后处于相对高位。其后该股成交量异常放大，有主力对倒出货迹象。自9月3日起该股放量向下突破除权平台，股价在缩量的情况下连续下挫。而从10月22日开始，该股开始密集放量，均量线震荡上移，即便在11月8日后大盘展开新一轮加速下跌期间，该股依然能够保持着高高在上的成交额，换手非常积极，股价却基本上呈现平盘运行的格局。我们认为，由于该股前期主力尚未全身而退，目前的密集放量，即可能是短线资金关注所致，也可能是主力在对倒出货。不论怎样，为谨慎起见，短线都应以观望为宜。