三元顾问

　　山东黑豹(600760):公司是国内农用车行业首家上市公司，主营业务范围包括制造、销售黑豹牌微型汽、柴油载重汽车及其配件制造，厢式柴油专用汽车制造，专业“家底”厚实，资产质量较为优良。近年来，在巩固和扩大老龙头产品市场后，公司在发挥规模优势的同时，更多地倾注于新产品研制和开发，公司决定从原来单一的农用车向轻卡、微卡及高科技 环保电动车发展。

　　电动车属无污染环保车，在世界各国都被列为重点推广项目，我国也一直非常重视，电动车的研制开发已被科技部列为国家“十五”重点项目。现在轻卡在公司主营业务中占到20%左右，微卡占到40%-50%，以后这部分汽车的份额还将逐渐加大。另外，公司与清华大学合作研制开发电动车系列，已被山东省科技厅确定为山东省唯一的电动车研究中心。这些市场的前景均非常广阔，未来有望成为公司新的利润增长点。

　　与此同时，据公司2002年半年报，公司还在加速研制开发节油环保型3Y系列皮卡，目前已达到欧洲排放标准，所推出的配装了具有国际先进水平的大宇发动机旅行车系列，也受到市场普遍好评，目前公司正针对绿色系列车型在北京、上海等地申报环保目录。反映到具体业绩上，2002年上半年，汽车产品实现主营业务收入123亿元，占总业务收入的99.98%，占有绝对的贡献地位，其中旅行车由于具备较强的性能价格比，同比实现高达491.89%的销售收入增长率。

　　另外值得注意的是，今年5月初，山东政府赴港举办国企产权向外资大规模出让推荐会，这大大增加了市场对山东股外资并购概念的想象空间。目前山东黑豹大股东持有51.51%的股权，不断出现质押情形，无疑扩大了市场的预期。

　　公司本身的优良素质加上山东板块整体蕴涵的潜力，使其明显受到主流资金的关注。从其技术走势来看，该股近期调整充分，单从11月9日以来就跌去18%多，风险释放后将是新的起点，目前连收三阳，企稳要求较强，适当关注。