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三元顾问
桦林轮胎(600182)：公司主营业务包括轮胎，轮胎原辅材料及其相关工业专用设备的生产和销售，是属于原化工部“九五”期间规划的全国四大轮胎生产基地之一，同时是行业内的重点企业，规模效应和资源优势相对较为突出，而且随着我国经济建设逐渐深入，转型经济带来的各相关行业良性互动作用将快速加强，尤其是汽车工业和农业、公路建设的迅速
发展将对轮胎行业提出强劲的需求。
从目前橡胶轮胎行业角度考虑，政策面和宏观经济发展结构调整无不预示行业效益将呈回升趋势。1)取消子午胎消费税，表明国家对子午胎这一技术先进产品的鼓励。从2001年起，国家取消了子午胎10%的消费税。这项政策的效果十分显著，使轮胎行业扭转了亏损局面。按照行业协会对前11个月的统计，全行业利润总额为5亿多元，而2000年亏损4.2亿元。2001年轮胎价格基本保持了稳定，政策变成了实实在在的利润。2)高速公路的快速发展，带动了全钢载重子午胎行业强劲发展，随着大量得资金涌向公路，基建和汽车行业，对轮胎得需求无疑将变得强劲。3)上轮米其林合资，预示轮胎行业将对外资更加开放，有了这种政策导向上的影响，轮胎橡胶产业实际已经走在外资购并得前沿。
虽然从经营绩效来看，现在公司暂处业绩不佳的低谷，但目前，公司的产业投资方向较好地符合了上述行业发展特征，公司主导产品为“桦林”，“红旗”牌各种规格轮胎，年生产能力250万套，已形成8大系列，107种规格，256个层级花纹的产品体系。斜交轮胎获得美国“DOT”标准认证，子午线轮胎通过欧共体“ECE”标准认证；1995年在全国轮胎行业第一家通过GB／T19000一ISO9000系列标准认证，销售渠道相对较宽泛。公司投资扩建的年产50万套子午胎项目，目前已调试完毕20万套载重子午胎设备，并于2002年第一季度开始投入实际生产，投资组建牡丹江桦林乘用子午胎有限责任公司，生产规模在100万套乘用子午胎项目，以上工程的逐步投产，将使公司2002年产销量同比增长10%以上，子午线轮胎生产将创历史最好记录，实现产量翻番，从而成为公司主要的利润增长点。况且公司主导产品销往华北、华东等经济规模不断上台阶的发达地区，效益将更加突出。
二级市场上，该股具低价竞争优势，近期连收三阳，企稳迹象明显，后市有反弹潜力，适当关注。
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