中国联通(600050)

　　股价低估后势将有上扬行情

　　武汉新兰德刘理

　　流通股500000万股，每股收益0.05元，每股净资产1.85元，每股公积金0.72元，属电信服务业，具有次新、低价大盘蓝筹和通信概念。公司对联通红筹公司、联通运营公司拥有实质控制权，主要经营GSM和CDMA移动通信、国际国内长途通信、数据通信和互联网及寻呼等综合电信业务。目前联通集团拥有全国第二大电信基础传输网络，由于起步较晚，其市场份额目前还排在中国电信、中国网通和中国铁通之后，但是其强劲的增长速度使得固定电信业务成为联通集团的重要增长点。在移动通信方面，联通集团的市场份额仅次于中国移动。公司第三季度继续保持良好经营态势，前三季度主业收入达到276.70亿元，其中第三季度实现主业收入达102.20亿元，约占1—9月总收入的37%，第三季度公司主打产品GSM移动通信业务继续保持高速增长，总用户数累计达3614.00万户，与去年同期相比净增用户300.7万户。尽管移动电话每月户均收入略有下降，但移动通信总体收入仍保持良好增长，为218.5亿元，占1—9月总收入的78.97%。

　　主营业务方面，公司对CDMA寄予厚望，计划在3年内，投资500亿元，逐步建成一个覆盖全国、总容量达5000万用户的CDMA网络。而此次募集的绝大部分资金将用于CDMA二期网络建设。网络建设将在全国再扩容1500万户，加上年初投入运营的一期工程网络容量的1581万户，覆盖全国332个地市、92%的县及发达地区乡镇，覆盖范围将扩大到中部地区所有的乡镇以及西部地区所有的县。二期网络建设的另一个重点是，完善、覆盖包括地铁、密封写字楼及城际主干线间的盲点区，将网络向纵深覆盖，以解决目前优质客户群并不稳定的问题。届时，联通希望，CDMA网络能将大中城市、主要旅游区以及交通干线等地方的绝大部分领域，包括地下、室内也全面覆盖。目前公司CDMA移动电话用户累计达228.4万户，CDMA业务将成为公司未来主要的利润增长点。

　　二级市场上，该股走出了探底回稳的走势，而该股震荡盘升所形成的双底反转结构，明显与大盘的走势相背离，这表明其在市场中举足轻重的杠杆作用和上市后较低的定价，吸引了不少主力资金的注意，并已开始逢低介入该股，因此该股的下档承接十分有力，今日更是拉出一根带长上影线的阳线，若有量的进一步跟进，后势有望走加速上扬行情，望投资者盘中多加留意。