□国泰君安研究所康凯

　　金荔科技的前身是飞龙实业，2000年广东金荔投资公司入主后进行了重大的资产置换，并更名为“金荔科技”。重组后的金荔科技发生了翻天覆地的变化，现公司的主要资产系以农业高科技为主的金荔苑农场、金荔庄农场、湖南金荔科技园，以及控股的北京金荔中科杜仲公司。

　　公司业务紧紧围绕高科技农业这一主业展开，各项业务有较强的赢利能力和紧密的关联度。今年前三季度，公司实现主营业务收入、主营利润和净利润分别为9684万元、4019万元和2016万元，同比分别增长了15.18%、11.28%和15.43%，生产经营上呈现持续稳定的发展态势。

　　农业生产、加工及其服务业是国家重点支持的基础产业，“十五”计划指出，今后要依靠科技进步促进农业结构调整。其中，种苗行业是农业中的高科技产业，可以说掌握了良种就掌握了未来。公司培育的种苗包括树苗、植生苗和果苗，几乎垄断了增城荔枝的新品种、极品与特等品。由于运用了国内领先的“克隆种苗”技术，从而更大地提高了果树苗的产量和质量。经济苗木是目前公司的绝对优势业务，近年毛利率始终保持50%以上。公司的花卉盆景业务是公司近几年新开展的业务，今年上半年同比增长了179%，主要是金荔科技已经在农业市场上创立了一定的品牌，一些外地客户慕名而来，从而带动了公司盆景的销售。

　　公司控股的北京金荔中科杜仲公司主要从事高分子新材料———杜仲胶应用开发。杜仲胶是一种高分子新材料，介于塑料与橡胶间的过渡体，它可以单独加工成三类不同性质的材料。公司控股的北京中科金荔杜仲公司在杜仲方面的研究处于国际领先水平，研究成果具有垄断性。公司买断了关于杜仲种植、加工方面的12项专利，具有核心竞争力与自主知识产权，发展前景良好。中科杜仲现在已有杜仲初胶提炼厂，并已试生产成功。由于杜仲胶本身的独特性质，未来产品的市场前景广阔。

　　总的来说，公司的经济苗木生产、杜仲胶生产均有较高的技术含量，属于真正的农业高科技产业。并且公司计划与澳大利亚昆士兰波蔓集团进行合作，引进水果保鲜加工处理等先进配套技术，未来发展空间较大。

　　另外，从今年8月中旬以来，其股价走势明显强于同期大盘，股东户数也有了明显减少，建议对其后市动向加以关注。