凌钢股份(600231)

　　业绩优良填权在即

　　武汉新兰德刘理

　　该股流通盘13000.00万股，第三季报每股收益0.425元，每股净资产4.52元。我们发现与其他钢铁股如韶钢松山(000717)、杭钢股份(600126)、首钢股份(000959)、沪昌特钢(600665)相比，凌钢股份(600231)流通盘较小，而相对于该股三季度每股0.425元的收益来看，其投资价值明显低估，从而具有较强的比价优势，是一只低价绩优蓝筹股。公司主营热轧中宽带钢、螺纹钢、圆钢、焊接钢管、连铸钢坯等的生产与销售，公司业绩优良，并刚刚实施了公积金每10股转增3股的分配方案。

　　今年钢材市场价格年初经历了多年来的低点，虽目前有所回升，但目前仍低于上年价格水平。公司在这种情况下，充分利用上市募集资金投资项目全部建成并达产达效的优势，贯彻“突出整体优化、实施品牌战略和低成本战略”的经营方针，经营情况全面向好。第三季度公司钢、铁、钢材产量分别完成34.6万吨、33.23万吨、34.9万吨，创下历史最高水平，各项技术经济指标也全面向好。前三季度，公司已累计产钢96.7万吨，铁91.6万吨，钢材99.9万吨，分别比去年同期增长达43.8%、45.2%、67.6%；实现主营业务收入191011.3万元，同比增长40.8%；实现主营业务利润28297.4万元，同比增长70.18%；实现净利润13185万元，同比增长50.77%，三季度公司产销率为102.96%，期末应收帐款降至1710.6万元，已进入一个良性循环的轨道。公司中宽热带生产线经过改造，三季度产量达到19.4万吨，接近年80万吨的水平，规模效益逐步体现。通过技术改造，还解决公司生产过程中的一引起技术“瓶颈”，使公司产品质量也得到了很大提升，近几年公司在奉沈高速公路、西南高速公路等国家重点建设项目中连连中标，市场竞争力不断提高。此外，公司还利用募集剩余资金投向2号坯连铸机项目，2号坯连铸机设计能力60万吨/年，项目主体已于今年5月建成并试生产，达产后年新增利润可达2358万元。

　　值得注意的是，公司大股东的实力雄厚，集团内的优质资产有望注入公司；十大股东排名中已有多家机构投资者，其下一步资金运作值得关注。

　　二级市场上，该股10转增3股除权后的首日以6%的涨幅列沪市第一名，从目前该股除权后的股价看不足7元，即使填权也不足9元，这无疑能够引起市场投资者的浓厚兴趣。该股在11月5日拉出一根中阳线，从而在6.80元区域构筑“圆弧底”形态。目前股价已在20日均线上方站稳脚跟，成交量温和放大，后势有望走一个填权过程，望投资者密切关注。