金城股份(0820)：有望成为并购的目标

　　大通证券董政

　　公司主属于造纸及纸制品行业，主导产品市场占有率超过10%。同时，公司利用世行贷款建设的保护大凌河水源污水治理工程已经竣工投产，此项目的投产可解决公司排放的污水 污染问题，具有一定的环保题材。今年初，公司也与英国华睿投资国际公司合资组建金城热电有限公司。该项目总投资约2000-2500万美元。而华睿投资国际公司是一家跨国投资公司，重点投资发展清洁能源和电力行业，在英国伦敦、雷丁和北京等城市设有办事机构。与跨国公司的合作使得该股具有中外合资题材。

　　另外，目前公司第一大股东金城造纸(集团)有限责任公司，由于其债务缠身，持有的股份已经全部被冻结，并且部分已被拍卖。无论是对于民营企业还是外资，通过拍卖方式收购一家上市公司股权已经成为最迅捷的方式，因为这不仅省去了中间的繁缛的手续，同时也极大降低了并购成本。所以从这个角度来说，一旦公司第一大股东财务继续恶化进而导致其持有的股份被全部拍卖，那么将意味着公司的控股股东发生变化，这样公司的价值也就需要重新定位，所以公司具有潜在的并购题材。

　　该股流通盘不足8000万，流通市值不足7亿，在目前市场环境中依然属于低流通市值个股。同时公司业绩稳定，具有较高的壳价值。走势上，该股在8元附近已经构筑一个平台，后市有望向上突破，值得关注。