大通证券 董政

　　大盘反弹在即，对于一些严重超跌，同时目前价格远低于其内在价值的投资品种，无疑会成为稳健型投资者的首选，其中，基金景阳(500007)就存在投资，投机两相宜的绝佳机会。

　　一，价格严重背离价值。对于基金景阳(500007)，而10月25日公布的三极度投资组合显示基金持有国债及货币资金占基金资产净值的65.56%，基金持有的其他债券占基金资产净值的1.03%，也就是说，基金景阳持有的股票占基金净值不足34%！这样我们可以认为至少到三季度末，基金景阳持有股票的仓位很轻！同时最新公布的单位净值为0.9738元，而目前的价格为0.89元，与净值之间有10%的差价。对于封闭式基金，其价格的决定主要受到基金的净值和市场供求关系影响，因而在正常情况下价格大都是围绕净值上下波动，当价格与价值严重背离时，市场的力量必然会对其非理性部分进行矫正。因而，基金景阳(500007)由于价格严重背离价值，一旦得到市场关注，必然要走向价值回归。

　　二，短期内严重超跌基金景阳(500007)在最近四个交易日内的最大跌幅竟然超过20%！而在此期间其它基金基本走势与大盘同步。为此我们特意了解了大成基金管理公司，负责信息披露的人员介绍说基金景阳在运作方面一切正常，这样就除去了基本面的因素，因而我们可以认为该基金短期内的下跌完全属于二级市场的非理性行为。同时我们留意到今日该基金在下跌过程中盘中承接踊跃，日换手率超过30%，成交金额为两市第一，说明已经有机构在关注。价格远低于价值，短期内严重超跌，同时又有资金关照，基金景阳(500007)值得密切留意。