天一证券研究所 张冬云

　　光明家具(000587)总股本1.85亿股，流通A盘8349万股，公司主营业务突出，主要为家具制造及技术开发、木制品、装饰材料加工、家具销售与包装装潢等，是国内家俱行业唯一一家上市企业。公司生产并销售的“光明”品牌家具在国内市场享誉盛名，并已有较高的市场占有率。光明家具在与国内外同类产品的竞争中，不仅依靠产品的设计、造型领先，还在 质量上下大功夫，采用新技术、新工艺、新材料开发生产“绿色家具”和“绿色基材”，通过并按照ISO9001国际质量体系认证的要求，规范工艺行为，不断提高产品质量，公司目前正在进行ISO9001国际质量认证1994版向2000版转换，这将为光明家具产品牢牢地站稳国内市场、进军国际市场打开了绿色通道。

　　据公开信息披露，2002年公司在原有稳定的日本、瑞典、俄罗斯客户的基础上，又将美国定为进军国际市场的又一重要目标，并取得丰硕成果，公司主要通过针对美国人喜欢喝咖啡的爱好，首先将咖啡桌销往美国市场，凭借其别致的造型、精湛的做工，咖啡桌一炮打响，迅速受到美国人的青睐，在用咖啡桌打开美国市场后，光明家具又不失时机地将餐桌、餐椅等餐厅套装销往美国，目前他们又将开发重点放在适合大规模生产、较高科技含量的摇椅、婴儿桌等产品上。资料显示，今年上半年光明家具仅在伊春当地的企业出口美国的发货额已占其出口发货的31%，比去年同期增长了39%。

　　公告披露，在今年上半年国家工商总局公布的520家“重合同守信用”企业名单中，光明集团家具股份有限公司榜上有名，据悉，由于“重合同守信用”企业称号已被许多外商评价为中国政府的“信用证”，因此该荣誉的获得将有望进一步提升公司在国内外的知名度和企业形象。另外，据披露在今年8月份公司召开的董事会会议上，通过了购买光明集团股份有限公司胶业分公司制胶生产线及其他配套设备的决议，此举将有望降低公司供应环节对大股东的依赖程度，减少关联交易，而且由于胶业公司的产品在国内市场具有较高的知名度和市场占有率，公司具备较强的盈利能力，因此将有利于光明家具培育新的利润增长点。从该公司历年的财务状况看，近几年其主营业务利润率基本保持在30%左右，这样的业绩历经市场沉浮的考验委实不易，而这与公司主营业务非常突出显然存在着密不可分的关系。

　　另外值得一提的是，公司的控股股东光明集团拥有非常雄厚的实力，近年来集团公司加快了自身信息产业及新材料领域的发展，先后斥资投向高科技网络、化工涂料、公用交通等行业，参股、控股邯郸邯武公路发展有限公司和河北银达集团有限公司，投建大连和信涂料有限公司等，并与韩国最大的软件开发商韩软集团合资成立了光明集团网络有限公司和网络服务有限公司，拟共同研究开发高科技信息技术，拓展中国高科技信息市场，还与加拿大麦秸坂公司合作开发绿色环保新型材料，目前已形成新兴产业与传统产业齐头并进的多元化发展格局，这将对光明家具股份公司今后的可持续发展提供良好保证。

　　二级市场上，从日K线图上可以看到，该股在2001年下半年的行情中曾跟随大盘走出了三波连续快速大幅回调的行情，中级走势严重超跌。于今年1月份在最低回调至6元上方一带止跌回稳后，其股价在当初出现了连续大幅回升的行情，下档支撑力度十分明显，此后其股价基本在7.6-9.0元的小箱体内进行震荡整理；在今年7月份至今的行情中其股价累计下跌幅度明显小于同期股指跌幅，显示出了良好的抗跌性，该股于近期在回调至8元附近企稳后出现显著放量的迹象，且日K线大部分时间以阳线报收，周二再度放量收出中阳线，显示阶段性低点已基本探明，目前其股价依然偏低，各项技术指标正逐渐转好，后市应有较大的上涨潜力，建议投资者积极关注。