天津中融 刘春胜

　　光明乳业(600597)：作为中国乳业大王，公司确实有值得骄傲的资本：公司的产销量、销售收入、利税总额和市场占有率等综合指标在全国都排名第一，是全国规模最大的乳制品生产企业，拥有的“光明牌”商标1999年被国家工商行政管理局商标局认定为中国驰名商标。

　　公司所处的乳品制造行业，是一个关系国计民生的行业，从世界及国内乳制品行业来看，乳制品业都保持着较快的发展速度。随着我国人民生活水平的逐步提高，乳品正日益进入平常百姓家中，目前我国人均乳制品消费只有7.2公斤，只相当于世界人均水平的十四分之一，乳业市场存在着巨大的发展潜力，近几年来，我国乳制品业进入了快速发展期，年平均递增率11.6%，是世界乳制品市场增长最快的国家，而作为行业龙头的光明乳业，更是呈现高速发展的态势，公司2000年和2001年主营业务利润同比增长率高达81.64%和70.75%。而公司在证券市场的成功运作，使公司更加如虎添翼。

　　今年8月，通过发行新股上市，公司共募集资金9亿元，主要投向包括建设保健发酵乳品生产基地、扩大液态保鲜奶、超高温灭菌奶生产能力等在内的四个项目和两个增资项目，全部都属于与主营业务相关基础上，项目建成后，将进一步扩大公司生产规模，增强公司的主营业务能力，一个可以跻身世界乳业前列的大企业雏形正在形成。

　　该股还有一个比较诱人的概念便是公司独特的股权结构，并列第一大股东的上实食品控股股东为港资企业，国际著名乳制品企业达能亚洲有限公司是公司的第六大股东，公司具有外资参股概念，为公司今后的发展提供了更多的想象空间。

　　公司总股本6.5亿，流通盘1.5亿，盘子稍嫌大，也正如此公司上市之初定位相对较合理，上市后震荡走高，之后冲高回落，经过充分消化整理，近期股价逐渐企稳，有望进一步上行。相对于与该股有相类似概念的伊利股份与新希望，显然该股成长性更强，投资者可考虑在现价介入，与该股共享成长与发展。