广东科德 张旭晖

　　烟草是国内最赚钱的产业之一，但由于政策限制，烟草企业不能够直接上市，因此财大气粗的烟草集团都走借壳上市的道路，其中云南红塔山借壳云南白药，中国烟草总公司浙江省公司则借壳甬城隍庙(现改名为大红鹰)，将军烟草集团借壳济南百货，这三只个股都有不俗的表现。近期表现十分出色的陕西金叶(000812)也有烟草公司控股题材，其前大股东中 有6家是烟草企业，因而受到主力的热烈追捧。有朦胧收购题材的还有江西纸业和宝商集团，云南红塔有意向收购江纸集团，但尚未签订协议，而宝商集团同样有烟草企业控股概念。

　　宝商集团(000796)的股权非常分散，第一大股东宝鸡市国有资产管理局仅持有1610万股，占总股本的10%，而第二大股东陕西宝鸡卷烟厂就持有1376万股，占总股本的8.6%，比第一大股东仅少234万股，至于第三大股东是属于明天系的包头市北普实业有限公司，形成了“三套马车”的格局。由于前三大股东均没有绝对的控股权，宝商集团就成为一只稀有的壳资源股，特别是国有资产管理局退出竞争性行业是证券市场大趋势的情况下，宝鸡市卷烟厂可望取而代之成为第一大股东。至于明天系则是资本市场的行家里手，善于把握机会，有其在里面翻云覆雨，宝商集团今后的股权之争肯定会十分热闹。

　　宝商集团未来的重头戏是晨鸡药业，该子公司是陕西省重点制药企业，拥有国标产品153个，地标产品16个，下半年GMP改造工程完工后，生产能力将成倍增长，为公司创造新的利润增长点。烟草类企业进行多元化投资通常以药业和物流为切入点，因此宝商集团很有机会成为宝鸡卷烟厂的借壳对象。

　　在整个烟草概念板块中，云南白药(000538)、济南百货(600807)和大红鹰(600830)已经暴炒过，陕西金叶(000812)刚启动不久，尚未启动的只有宝商集团(000796)和江西纸业(600053)，其中江西纸业是亏损股，股价比宝商集团还高，相比之下，后市最具潜力的应属宝商集团，有望成为烟草板块的后起之秀，宜密切关注。