国海证券研发中心/张永攀:医药行业为永不衰落的朝阳产业,近年来传统化学制药增速放缓,天然药品、生物药品成为主要增长点,形成天然药品、生物药品和化学药品三分天下的局面。亚宝药业(600351)技术力量强,产品在各细分市场均占有一定市场份额,但规模较小,整体竞争实力有待进一步提高。
从股本状况看,公司流通盘较小,具有一定股本扩张潜力。
与同类公司相比,该板块上市公司目前股价分布在11-30元之间,主要集中在14-17元一带。比较而言,公司发行价最低,目前业绩也一般,但由于流通盘较小,其上市定位也不应很低。综合比较分析,其股价应低于最近上市的康缘药业,预计其上市定位在14元附近较为合理。
成都证券研究中心:公司以中药产品生产为主,形成了以中药现代化为主、以生物制剂和化学药为两翼的产品发展框架,主要产品包括宝宝一贴灵、维脑路通片等。本次募集资金拟投入小儿腹泻贴、阿尼西坦等新产品的技术、生产线改造,组建市场营销网络等项目。公司近年来销售收入、利润总额等指标成平稳增长态势,但应收账款占销售收入的比重较高,存在一定风险。比较目前4000万流通盘的上市公司均价大约在16.50元附近,而医药行业的介于15-19元之间,再综合该公司基本面,估计其上市后短期定位在16元附近。
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