鲁抗医药(600789)柳暗花明又一村再到逢低吸纳时

　　武汉新兰德策划部刘理

　　该股流通盘15809.794万股，上半年报每股收益0.09元，公司行业归属抗生素类药品制造业，是国内三大抗生素类药品生产基地之一，且同时拥有抗生素三大核6-APA、7-ADCA、 7-ACA生产技术的药业基地，属高新技术密集型企业，全国同品种生产企业行业排序第三名。经过十年持续建设投入，尤其是两大工程“千吨青霉素”和“双加工程”竣工投产后，公司已形成了头孢菌素C系列和青霉素系列两条完整的产品生产链。

　　公司2002年上半年主营业务收入51674万元，主营业务利润12756万元，净利润3223万元，分别比去年同期增长27.49%、35.09%和下降16.8%。自2001年公司“千吨”和“双加”两大工程完工后，其产品结构得到了有益调整，销售收入开始步入稳定的增长阶段。2002年上半年公司主营业务收入同比增长近30%，明显高于近几年平均水平。产品方面，除了青霉素钠针等普药大剂量品种平稳增长以外，半合成抗生素的销售增长明显，同时硫酸大观霉素、硫酸粘杆菌素和头孢地嗪等2001年内推出的新产品成为重要的销售增长点，但半年报数据同时也显示，公司半合抗产品的销售能力虽迅速扩大，但其制造成本仍然偏高，上半年销售毛利率仅12.18%，盈利能力不足。而公司净利润出现明显下滑的主要原因是公司所得税政策的变化。由于先征后返的所得税优惠政策至2001年底终止，使公司实际所得税税负上升至33%。若剔除这一因素的影响，公司今年上半年每股收益将是0.112元，与去年同期持平，同时财务费用的大幅增长也是公司净利润下降的另一重要原因，上半年报公司财务费用为2319万元，同比增长1500多万元。

　　公司后期的市场发展潜力较大，我国青霉素类原料药产量10%左右的增长势头，以及全世界范围内出现的炭疽热恐慌导致抗生素类药品成为炙手可热的产品等因素，为公司的可持续性发展提供了强有力的保障。同时公司的发展潜力也被投资基金所看好，汉博、天华、兴和、汉兴、科瑞基金陆续重商参与进来，其下一步资金运势有待关注。

　　该股今年以来一直运行于上升轨道之中，6.24行情向上跳空之后一度持续上扬，最高点曾上摸至9.28元，横盘整理三周左右进入逐级下调行情，并在日K线图上构筑了一个标准的“圆形顶”形态。目前股价回落至8.00元区域获得年线的强力支撑，而该股6.24行情前期缺口一直未曾回补，处于强势调整。此外，MACD中线指标已然转强，KDJ指标形成金叉，从种种迹象看，其涨升态势正在形成，望投资者短线密切关注。