青海证券/黄硕

　　京东方(000725)公布2002年半年报，净利润5651万元、增长2.57%，每股收益0.10元，每股经营活动产生的净现金流0.079元。

　　评析：这则中报里，最引人注目的原控股股东北京电子管厂实施债转股，将所持有的 京东方29205万股国有法人股(占总股本的53%)由北京京东方投资发展有限公司持有，而东方投资的43%股权由中国华融资产管理公司持有。我们留意到许多家上市公司的控股母公司有过类似债转股举措，其有与华融有关的包括：既有象ST七砂这样的绩差股，也有业绩尚可的京东方、烟台万华，还有东风汽车这样的强势股，以及黄海股份这样的新股。四大银行的资产管理公司在证券市场上扮演的角色日益重要，这个趋势不容忽略。