傅子恒
作为深圳本地的一只老牌上市公司,深纺织近年的经营与管理可圈可点。在纺织行业普遍不景气,深圳本地公司因成本、产业升级转移、政策变动等多方面的原因而“重新洗牌”,国有企业步履维艰的市场格局下,该公司业绩近年以来稳中有升,经营方面的稳定给市场留下深刻印象。
深纺织近年的稳步增长得益于公司的多元化发展策略。历史上来看,公司97、98年经营曾陷入低谷,98年曾有巨额亏损的记录,但甩掉包袱后的深纺织轻装上阵,其后的业绩稳步复苏。在经营方面,公司针对传统纺织产业转移特点,积极抓好科技含量与附加值高的项目投资与生产。同时,积极以异地扩张形式拓展传统产业,近年的报告显示公司在约旦、柬埔塞等境外企业每年都对企业有正的盈利贡献,境内合资企业江西绚丽线业有限公司2001年增资扩股,股本由1000万元增加至2000万元,当年实现净利润292万元。最近公司又与国内又一大型纺织企业安徽华茂股份公司、华茂集团签署协议,决定三方合资组建安徽华鹏纺织有限公司,注册资本5000万元,公司出资2500万元,占注册资本的50%。物业管理方面,公司在深圳商业中心华强北地段拥有深纺大厦及多处商铺、厂房、写字楼等物业,物业出租率2001年达到96%,同比增长23%,华强宾馆平均入驻率63%,上述项目业绩都呈现良好态势,且处于稳定增长之中,反映出公司在集团化及项目管理方面的稳健作风,在行业不景气的情况公司能取得稳定的业绩难能可贵。
从会计报表来看,公司近年的主业收入主要表现为纺织服装生产、贸易、物业租凭与酒店管理三个方面,其中,传统的纺织服装收入近年以来呈现出逐步缩蒌趋势,而对公司利润贡献较大的贸易、物业租凭管理收入却连年增长,已超过工业收入,对利润的贡献率超过80%,其多元化经营成效显著。报表亦显示公司三项费用控制较好,不足之处是现金获取能力不足,一定程度上会制约其扩张方面对资金的需求。
二级市场表现方面,该股股价从今年以来走出了波段稳步小幅上涨的行情,走势稳健。中报与2001年对比显示流通股换手积极,流通A股已明显集中,排名前十位的大股东中,自然人持股A股233万赫然列于第二大股东,兴业证券、裕隆基金分别持股20万股位列第九、十大股东。该股流通A股2217、6万股,流通B股3300万股,题材上具小盘、深圳本地及重组股概念,近阶段来看股价渐呈温和放量稳步走暖的态势,目前将诸条均线踩在脚下,上升趋势已渐露端倪,值得关注。
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