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天同证券研究所/杜猛
经过三个多月的停牌,湖北兴化于昨日发布了《重大资产置换报告书》,那么,置入资产质量到底怎样呢?
从报告来看,本次资产置换湖北兴化置出资产77953.36万元,置入资产78860.65万元。
资产置换完成后公司的主营业务将由石油化工的生产、加工、销售转变为电力项目经营、开发、投资、建设,电力生产、销售,同时公司的控股股东也将由中国石化转变为国家开发投资公司。
本次置换进入公司的资产是国家开发投资公司持有的小三峡、靖远和徐州华润的权益性发电资产,权益装机容量为63万千瓦,涉及装机容量150万千瓦。小三峡、靖远有西电概念,属于国家重点扶持项目,享受西部大开发政策中对于电力等基础行业在税收、资金方面的优惠,随着西部大开发的不断深入,电力需求将稳定增长。徐州华润位于经济发达的江苏,电力需求量大,有着良好的发展前景。
另外,将接替中国石化成为湖北兴化控股股东的国家开发投资公司也值得一提。国家开发投资公司注册资本为58亿元,总资产740亿元,可谓资金雄厚。其直接或间接拥有的电厂37家,分布于江苏、北京、广东等14个省、市、自治区,装机容量合计1530万千瓦,实力足以和即将成立的几大发电集团相抗衡。湖北兴化作为国家开发投资公司唯一的资本市场融资窗口,其对于国家开发投资公司的意义是可以想象的。
国家开发投资公司在报告中承诺在成为湖北兴化控股股东后,会逐步将其拥有的其它优质电力资产以公允的价格注入到公司,使公司成为以电力能源为主的全国性电力上市公司。从这一点来看,也许湖北兴化将走一条类似于国电电力、华能国际的道路。
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