长城证券金融研究所 但朝阳

　　鲁抗医药(600789)是国内四大抗生素原料药生产基地之一，经营业绩一向较为稳定。自1995年以来公司持续的基础建设投入使得其产品结构得到及时的调整，在市场上青霉素的用药份额日渐减少的情况下，半合成抗生素与头孢类抗生素产能的形成使公司跟上了市场上用药结构的调整步伐，避免了青霉素产品单一经营的不足。另一方面，公司开辟了农兽用抗 生素这一新的经营领域并迅速形成了新的利润增长点。从公司目前的经营状况来看，未来仍将保持其稳定增长的势头。

　　鲁抗医药目前股价在8.5元左右，是医药板块中不可多得的低价股之一。另外该股也是山东省五家在香港寻求外资并购的上市公司之一，具有外资并购概念。从二级市场走势看，该股在7.3-8.4元之间经过了一个多月的震荡整理，5月底受到增发因素影响缩量下行，最低跌至7元以下。而近日随着大盘转暖和增发负面影响的消除，该股开始出现放量上攻的迹象，其后市值得关注。

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