青海证券 黄硕

　　兆维科技(600658)同意北京朗讯科技光缆有限公司以这两年未分配利润1063.52万美元追加投资,将该公司注册资本增加至3141.52万美元,公司持股比例仍为20%。评析：这则公告让我们感慨万千：(1)最感慨的是：某些合资公司的利润率为何会如此这般高？真让我们的上市公司汗颜。以北京朗讯的2001年为例，销售收入23亿元并不足为奇，但净利润却能高达 5.5亿元，净利润率居然高达23%；同样曾让我们震惊的还有长城电脑与IBM合作的长城国际信息产品(深圳)近三年的净资产收益率一直高居在85%以上；以及东风汽车的关联方(受同一母公司控制)风神汽车的2001年净资产收益率高达66%；(2)其次也让我们再次留意到了朗讯的举动。前期我们曾在上海邮通的公告里发现，朗讯公司对在中国的合资企业进行整合，故而上海邮通在今年5、6两个月连续出售与朗讯的三家合资公司的股权。而此次兆维科技却另一个天地---将未分配利润追加投资、持股比例不变。只不知这究竟是幸抑或不幸？因为恰好在今年一季度，这家原本"会下金蛋的鸡"业绩出现大幅下降--北京朗讯科技光缆有限公司由于当期市场变化，定单数量减少，产品销售价格降低，使得收入、利润比去年同期大幅降低，以至于兆维科技今年一季度的净利润下降了98%，净利润从2568万元锐减到41万元。

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