□泰阳证券李大庆 邓娟娟

　　张家界4月24日拉出一根带量长阴呈现出破位下跌之势，令不少投资者捏了一把汗，但昨日一开盘就被迅速拉高，全日都处于深市涨幅板上第一名的位置，并以涨停报收。那么，是什么因素使得该股峰回路转呢?

　　首先来看基本面，张家界股份有限公司以旅游“名份”上市已经多年，长期守着闻名遐迩的大自然遗产，业绩却一直不太理想，1999年度和2000年度出现了亏损，特别是2000年年度，因巨额亏损导致每股净资产低于面值而被特别处理，戴上了ST帽子。

　　但是物极必反，到2001年下半年，证券市场颇有盛名的上海鸿仪投资正式控制当时ST张家界的控股公司——张家界旅游经济开发有限公司99%的股权，成为ST张家界的实际控制者。上海鸿仪投资入主后，进一步加大了资产重组力度，先后将所拥有的张家界万众国际旅行社有限公司、张家界万众建筑安装工程有限公司、张家界国际大酒店、湖南湘财三门软件有限责任公司的股权全部转让，并取得了湖南武陵源旅游有限公司、张家界宝峰湖旅游实业发展有限公司、湘西猛洞河旅游开发有限公司的控股权。上述三个控股子公司都是在国家著名风景风开展旅游景点服务和旅游基础设施建设以及从事旅游配套相关业务的企业。经过一系列资产重组，公司资产状况和盈利能力都得到了极大的提升，目前公司旅游资产已占据了公司总资产的54.16%，作为旅游类上市公司主营业务更加突出，内涵更加丰富；ST张家界剥离了金额巨大的不良资产，豁免了近亿元的债务，解除了数千万元的担保；同时公司采取一系列措施降低运营成本，盘活存量资产。一系列的努力使得公司2001年度实现主营业务收入49，462，099.73元，主营业务利润23，719，517.04元。其中旅游服务及相关业务实现业务收入8，092，678.73元，销售利润5，309，060.42元；土地销售实现业务收入41，358，721元，销售利润19，334，294.4元；公司每股净资产重返面值1元以上并成功摘掉ST帽子。今年第一季度报告也显示公司今年头三个月略有盈利。表现在其走势就是张家界在今年3月6日公布扭亏年报前后，以跳空缺口形式走出井喷行情，此后一直在相对高位呈现箱体整理态势，走势明显强于同期大盘。

　　从该股周K线运行图表来看，近几个月该股构筑头肩底的态势已日趋明朗，目前正在构筑右肩。从日K线运行轨迹来看，该股近30多个交易日呈现出箱体整理态势，箱顶在10元附近，箱底在8.70元左右，目前有向上突破箱顶的冲动。从空间来看，该股10元左右是一个密集成交区，有一定阻力，但真正的阻力区则在11元以上，因为那里堆积了大量的套牢筹码。从该股的股本结构来看，该股流通盘只有7400多万股，比较适合主力运作，主力介入后一般不会轻易罢休。

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