中国嘉陵(600877)主营摩托车及相应配件，2001年中期每股收益0.02元，业绩相当一般。流通股21960万股，在两市上市公司中略显偏大，但由于其绝对价格较低，其总流通市值不大，较适宜大机构主力运做。该股与黔轮胎一起是首批国有股减持试点上市公司，减持完毕后，黔轮胎已经成功发动了一波行情，但该股一直默默无闻，从比价效应来看，该股理应有补涨要求。

　　从该股周线走势来看，国有股减持结束后，股价曾一度跌至5元附近，但此后成交量异常放大，在短短4个月之内换手率超过200%，如此巨大的换手只能是主力增仓所致，一般散户没有能力做出如此大的成交量。而从2000年6月到现在，该股累计换手率也仅在100%左右，主力根本没有出局的机会。从2001年3月开始，该股从8元一路回落，最低下探至5元附近，但过程中成交量异常小，最低时单日仅成交17万股，换手率还不到千分之一，足见主力控盘程度之高。

　　今年1月大盘见底之后，该股成交量先温和放大，股价震荡攀升，后随大盘短暂突破行情出现，成交再次充分放大，在如此低的价位，突然放大的成交量只能是主力低位回补，再次增仓所致。而且从形态上看，该股在完成国有股减持后的一段时间内的平均价位与大盘见底时的平均价位刚好构筑了时间长达两年的双底。在此后的震荡行情中，该股成交量呈现有规律的涨时放量、跌时缩量变化。近几日，在大盘逐渐走软的情况下，其走势却明显强于大盘。昨日该股以小阳线报收，其短期强势已充分确立。此外，该股中期均线系统已呈向上发散的多头排列，一切都预示着一波中线行情正在酝酿当中。

　　银河证券 费庆武

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