青海证券 黄硕

　　浦发银行(600000)公布2001年报，净利润10.61亿元，每股收益0.44元，10派2元(含税)转赠5股。评析：近期市场的焦点是招商银行正在招股准备上市，作为同类股的浦发银行的一举一动自然也就格外引人注目：(1)对于银行股，大家最关心的甚至不是每股收益这样的盈利指标，而是资产质量问题。这点浦发行做得不错：针对2000年末境内外财务报告呆帐准备金差异13.58亿元情况、本着银行稳健经理的原则、2001年报里进行调整；信贷资产“五级”分类，报告期末计提各类贷款呆帐准备金余额为42亿元；根据财政部规定，2001年底核销呆帐贷款共7.2亿元、相应的应收利息一并转销。多管齐下之后，浦发行的不良贷款比例从2001年初的10.7%降至期末的7.57%；(2)中国加入WTO之后，外资银行抢摊中国市场的步伐明显加快了--汇丰银行参股国内两家城市银行、台资银行世华联合允许在上海设立代表处、世界银行属下的国际金融公司(IFC)在四川成都频频出击。这些对浦发行的影响都很直接；(3)目前流通盘4亿股的浦发行在2001年曾计划增发不超过3亿股普通股、筹资额约50亿元，这与近期正在发行15亿股新股的招行形成同台竞技之势。这个关键时候，浦发行此次推出“10转5”的分红方案，使目前17元的股价更加敏感。

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