西南证券研发中心 罗敏

　　2001年，公司实现主营业务收入1.05亿元，同比增长13.75%；实现主营业务利润4067万元，同比增长了15.18%；由于享受所得税先征后返政策，实现净利润2068万元，同比增长了52.39%。实现每股收益0.16元，受股本扩张的影响，同比有所下降。

　　报告期内公司完成完成发电量12578万千瓦小时，比去年同期增长1.5%；完成供电量10,052万千瓦小时，比去年同期增长1.8%。

　　不过报告期内公司产品售价有升有降，根据规定自2000年9月1日起，公司的上网电价将由原来的0.77元／千瓦时下调为0.54元／千瓦时；同时，沈阳市物价局规定，自2000年11月1日起，本公司的供暖价格统一调整为每平方米25.00元，其中居民供暖上调幅度达22%。上述两种价格一升一降，造成公司实现售电收入减少约800万元，增加供热收入约1000万元。

　　实际上，造成公司主营收入同比增长的主要是挂网收入，报告期内，公司实现挂网收入2054万元，同比增长99.8%，占总收入的比例由上年的11.2%上升到19.6%。

　　从利润构成来看，除了公司主营业务利润同比增长15.18%外，报告期内公司债券投资所获得的投资收益占报告当期利润总额的13.55%，该投资收益为出售国债取得的投资收益，相关成本为6500万元，交易金额为6824万元，取得收益为324万元。

　　此外，报告期内公司实际收到地方财政返还的所得税720万元，直接冲减当期的所得税费用，导致净利润同比涨幅达52.39%。

　　公司前不久发布公告，第一大股东——沈阳冶金国有资产经营公司将其持有的7283万股国家股委托给辽宁省电力有限公司管理，同意其托管期间为2001年11月27日-2002年11月26日。据悉，辽宁省电力有限公司所辖全资、控股、参股发电企业18个，其中全资及控股发电企业13家，装机容量334.75万千瓦，此举意味着公司大重组的序幕正式揭开。近期公司变更前次募股资金中的16762万元用于收购香港江胜投资公司所持有的沈阳沈海热电有限公司26%的股权。本次股权转让完成后，金山股份将持有沈阳沈海热电有限公司26%的股权，成为沈海热电第二大股东。公司原先承诺的投资项目金山热电二期扩建工程将不再建设。而且沈海热电第一大股东为辽宁省电力公司，持股比例为40%，在电力改革方案解冻后，该部分股权有望将直接转让给金山股份，届时公司将直接控股沈海热电，总装机容量由2.4万千瓦上升到42.4万千瓦，大大提高了公司的资产质量和竞争实力。

　　另外值得注意的是，公司第二大股东东方铜业所持1000万股、第七大股东沈阳金天实业有限公司所持100万股、第六大股东沈阳线材厂所持100万法人股，近期拟分别被丹东市沿江开发区东电鸭绿江经贸总公司协议收购，不知道新股东的加盟是否会对公司未来生产经营产生影响？

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