北京首证杨成义

　　银广夏(000557)：沪指下探1339点后结束了近半年之久的A浪调整而进入B浪反弹周期，市场环境的回暖为个股创造了良好的反弹机会，我们也看到了个股行情的全线活跃，但是超出绝大多数投资者预期的是近期反弹行情中最强势的品种却是基本面有严重问题的银广夏，银广夏于1月22日最低下探2.12元，在短短的15个交易日内迅速反弹到周三的5.04元，股价涨幅为137%，一飞冲天的股价让广大投资者看着捶足顿胸。

　　银广夏缘何无限风光？去年8月，银广夏陷阱在证券市场中掀起轩然大波，引发了市场严重的信任危机，银广夏自身也成为市场遗弃的对象，连续十六个跌停创造了中国股市的一个记录。去年下半年管理层出台新的退市制度，加快了ST股票及问题股的退市步伐，银广夏无疑是退市的最热门品种，也就是说，该股是退市风险最大的品种，但是又为何成为近期反弹行情中的最强音呢？我们认为，这是多方面因素共同作用的结果：1、公司的基本面发生了微妙的变化，中联实业将入主，拉开了公司资产重组的帷幕。2、旧主力的积极自救行情，虽然银广夏曾经有过异常辉煌的历史，但是持续的跌停行情背后能够出逃的资金只是少数，相当大的一部分筹码还是被庄家无奈地捏在手中，当银广夏跌到2元多的股价时，该股的庄家已经成为套牢一族。但是主力资金是不甘心成为套中人的，必然会寻求积极的自救过程，前期惨不忍睹的下跌背后必然孕育着疯狂的报复性反弹过程。3、新资金的积极入市推动行情。我们换一个角度考虑问题，前期该股持续下跌的主要原因是基于对该股可能退市的恐怖预期，市场进行了无情的抛售，那么，我们就考虑最坏的打算，银广夏一旦退市就将转入三板市场进行交易，当银广夏下跌到2.12元时，已经进入三板市场交易的PT水仙当时的股价仍在2元多，这就意味着银广夏即使退市，风险也不是想象中的那么大，甚至从比价效应出发，可能还存在着一定的获利机会，这是否可以理解为看似最危险的地方也是最安全的地方？也正是在这样的考虑下，新资金积极入市，推动了反弹行情的强势展开。由于该股前期如水银泻地般的暴跌没有获得任何支撑，因此反弹的阻力也比较小，反弹的力度也就超出市场的普遍预期，我们似乎也不应该对该股近日的强势反弹走势而感到愤愤不平。

　　投资者如何应对？从银广夏近期的表现中我们只能承认一个无奈的现实，那就是目前的中国股市还是一个相对投机的市场，理性投资理念的培育成熟还有一段相当漫长的道路要走。银广夏短线行情已经结束，但我们相信后市还会有其他股票如银广夏般突然崛起，投资者又应该如何应对呢？无限风光在险峰，如果自认为是短线操作高手并且该投资者又有很强的心理承受能力的话，那么不妨适当关注，不过我们也需要提醒这些投资者的是这类只能是以小搏大，对于一般投资者而言，还是回避这类股票的风险为好，不赚不该赚的钱，是股市中的重要生存法则。

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