贵州证券 陈少春

　　昆明机床(600806)：总股本24500.74万股，流通A股6000万股。主营数控、数显机床、精密测量设备、精密位移传感器等。2001年上半年公司完成主营业务收入3824.05万元，较去年同期增长22.18%，主营业务利润今年达到1209.58万元，同比增长33.72%，实现净利润人民币220.37万元，每股收益0.009元，经营业绩出现了比较大的改善。

　　2000年年底，公司第一大股东云南省人民政府与西安交通大学产业集团总公司签署股权转让协议，西安交通大学产业集团成为公司第一大股东，依托西安交通大学雄厚的技术，公司开始了产业结构的转型工作。2001年11月12日公司董事会决议，公司收购西安交通大学产业(集团)总公司所拥有的“全可控涡"节能离心压缩机技术和激光快速成型制造技术，另外还收购西安交大思源科技股份有限公司所拥有的智能彩显电脑绣花机技术及相关的资产、智能电器技术及相关的资产和西安赛尔机泵成套设备有限责任公司80%的股权，此次资产重组是2001年6月交大产业集团入主昆明机床以来实施的重大举措，将对公司有着如下几个方面的积极影响：1、昆明机床此次收购的有关资产均为西安交大产业集团的优质资产—机电一体化项目，不仅科技含量高，而且与公司的主业十分匹配。资产重组完成后公司的科研开发实力将大为提升，产品结构单一的局面也将有所改善。2、通过剥离部分土地使用权、建筑物及存货，盘活了现有的存量资产，增加了营运资金，缓解了现金流转不佳的局面。3、作为公司第一大股东的交大产业集团，将在今后不断把成熟的项目注入公司，有助于公司的可持续发展。

　　该股于去年6月在19.20元附近中期见顶，随后进入中期调整周期，股价进入下降通道中震荡下行，经过半年多时间的震荡盘跌，今年1月下旬股价在6.30元附近止跌企稳，从19.20元下跌到6.30元，股价跌幅超过65%，技术上孕育着非常强烈的反弹要求，同时我们也注意到股价回调的低点也差不多就是前期整理平台低点，这意味着前期的整理平台对股价有比较强的支撑作用。近日成交量开始明显放大，在量能的配合下股价展开强势的反弹行情，目前股价已经收复30日均线，在30日均线附近可能会有所反复，以消化该均线的短线阻力。但是我们也考虑到该股事实上是近期低价股反弹行情的龙头品种，一般而言，盘势涌现的阶段性龙头品种具有很强的可操作价值，大盘环境的回暖也为主力提供了继续运作的空间，与此同时，我们也注意到该股主要的上档阻力在半年线附近，目前的股价离半年线还有一定的空间，这意味着该股后市有能力进一步延续反弹行情。

　　我们并不建议投资者追涨该股，但我们建议投资者在股价短线回调到20日均线附近时考虑适当的逢低吸纳操作，毕竟作为一家具有高校背景，已经成功实现产业结构转型的科技类公司而言，目前该股的绝对定位是偏低的，中线的市场机会是比较大的，投资者可对该股进行中线追踪。

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