国旅联合(600358)总股本1.4亿，流通A股5000万，主营旅游服务及旅游汽车客运服务，近日公司公告了2001年利润总额大幅下降的业绩预警。国旅联合2000年每股收益为0.14元，2001年中期每股收益0.08元，由业绩预警可知公司利润下降幅度至少在50%以上，则2001年下半年国旅联合出现经营性亏损。公司在解释业绩滑坡的原因时，将责任归咎为“9.11”事件影响了公司的旅游业务量，新的利润增长点又尚处项目建设期，无法产生收益，似乎公司对业绩下滑也显得无可奈何。仔细翻看一下国旅联合上市以来提交的两份业绩报告，我们便不难发现公司的主业一直围绕着资产整合在转，未形成明确的发展方向，公司利润总额中主营业务所占比例过低阻碍了公司的良性发展。国旅联合2000年年报中营业利润比上年下降53.28%，若不是依靠从申购资金中得到的利息收入以及委托投资理财获取的收益来支撑门面，公司2000年的业绩就要打50%的折扣。国旅联合2001年中报显示，1200万的净利润中有800余万来自公司所属上海投资管理公司利用资金进行短期投资获取的收益，如果2001年下半年证券市场的大环境依然乐观，国旅联合还可通过投资收益这项副业来硬撑，或许现在的业绩预警将可得到幸免。公司管理层也意识到问题所在，希望通过变更募集资金投向、出售不良资产来寻找新的利润增长点。近期公司已决定增持深圳市思乐数据有限公司10%的股权，至此公司已持有思乐数据40%的股份，公司认为思乐数据拥有国内领先的核心技术优势，稳定的市场垄断地位和高速增长的盈利能力，将成为国旅联合未来重要的业务发展方向和利润增长点。另外公司决定对为上半年利润做出贡献的上海国旅联合投资管理公司增资扩股。

　　该股二级市场的走势较为怪异，基金开元在三季度对其加仓，使之成为基金十大重仓股的一员。但基金的加盟并未使之抵抗住大盘的下跌，该股在坚守了16元平台一段时间之后，最终加入了跳水的行列。四季度基金持仓组合显示，国旅联合已消逝在基金开元的投资组合之中，看来嗅觉灵敏的基金管理公司在提前规避报表风险。但基金的离去并未对该股造成任何负面影响，国旅联合在岁末年初走出了一波独立上攻行情，也许有投资者要疑问这是不是在利空公布之前拉高出货，但该股公告利空复牌之后的走势表明，投资者无须担心迟来的业绩预警，其20日均线处的支撑力度很强。

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