青海证券/吴刚

　　这两年，深圳本地股中除了偶有几只牛股之外，大部分表现都相当平庸，成了一个“弱势群体”，根本无法与上海本地股相抗衡。但是就在不知不觉间，我们发现大资金开始关注深圳本地的蓝筹股，典型的代表就是深能源(000027)——去年四季度末，7家基金共计持股2959万股(其中2776万股为四季度增持)，占其流通股本7.31%；而首家开放式基金华安创新手笔最大，持有1194万股之巨，为其第一重仓股；另外景福、汉兴和科翔亦增仓几百万股(见附表)。因此，近几个月深能源走势相当坚挺，不仅在8元附近成功筑底，近期更是跃跃欲试，试图突破12月初的高点。

　　稳定增长的业绩

　　考查深能源近些年来的净利润情况(96年1.84亿元，97年2.17亿元，98年2.58亿元，99年3.27亿元，2000年3.54亿元，2001年中期2.45亿元、每股收益0.244元)，我们看到它呈现出稳定增长的态势(基本上符合公用事业股的特征)，但这样的增长速度与那些动辙呈现天文数字增长的重组股以及部分高成长高科技股无法相提并论；而且公司近年来分红很少送股，以派现为主，故自5.19以来，虽然大盘是屡创历史新高，但其股价最高也只能到13.5元，还权后甚至没有突破97年的高点。但是，经过去年下半年开始的挤泡沫式的暴跌后，投资者(尤其是机构投资者)开始重新审视自己的投资策略，调整持仓结构，并已主动建仓一些并未被暴炒、有业绩支撑的低市盈率蓝筹股，正是在这种背景下，深能源得到了多家基金的认可，进行大举增持。

　　外资购并的题材

　　去年底，我国加入WTO前后，外资购并题材曾经风靡一时，只要是与外资合作的、无论已经合作还是将要合作的、无论是金额大小的，都曾经有过不同程度的反弹。对于外资购并，我个人认为去年只是预演，今年随着我国正式加入WTO，虎视眈眈的外资将加大进军中国的力度，因此外资购并有可能得到更深一步的挖掘，而从深能源近期的动态来看，公司的“外资购并”正在进行之中——1月10日，深圳市投资管理公司分别与华能国际电力股份公司、华润电力控股公司、法国电力公司等9家国际知名电力、能源企业签订了股权转让意向书，将其持有的深圳能源集团49%股份转让给上述9家公司(深圳能源集团是深能源的母公司，持股比例55%)，尔后将其增资扩股改制成中外合资企业，增资的部分资金将投入六大项目，将进一步壮大深圳能源集团的实力。

　　不过，我们亦要提醒投资者：一是基金持股量相对深能源的股本来说还是较小，二是如果投资者亦想投资的话，显然不能期望它能像小盘股、题材股那样一飞冲天。

　　四季度末基金持有深能源情况表(单位：万股)

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