银河证券

　　2002年1月22日ST天颐(600703)发布预喜公告：由于公司2001年度进行了重大资产置换，使得公司的主营业务和财务状况发生了较大变化，公司2001年度的经营业绩同2000年度的利润总额-2473万元相比上升50%以上。令投资者感到意外的是，当天下午股票复牌后不涨反跌——而且是跌停！

　　事实上，ST天颐2001年12月28日已经就此发布过提示性公告：由于实施重大资产重组后，售出了本公司的主要不良资产，且购入资产质量好、盈利能力强(购入资产占公司总资产的93%)，公司2001年的经营业绩发生了较大变化，公司1至9月共实现利润总额2353万元，比2000年度利润总额-2473万元增长了195%。时隔半个月后，ST天颐再次就此发布预喜公告，效果自然不如第一次。而且从其前后两次公告内容来看，既然公司1至9月已实现了利润总额同比增长195%，全年经营业绩增幅就不应有太大变化，然而最新的公告是2001年度经营业绩同2000年度相比仅上升50%以上，为何短短的一个季度业绩出现这么大的落差呢？

　　我们再向前看2001年10月12日ST天颐发布的一则公告：公司于2000年7月24日与湖北天发瑞奇科技农业发展有限公司签订了租赁其下属饲料厂的《资产租赁合同》，租赁期限一年，于2000年8月28日开始生效。现合同已期满，经双方协商，不再签订续租合同。该饲料厂2000年9月至12月产生利润为571万元，2001年1至6月产生的利润为1057万元。ST天颐2001年1至6月利润总额为1519万元，租赁经营饲料厂所得收益占公司同期利润总额的77%。如今这个来源没了，难怪公司业绩会大受影响。

　　令ST天颐心烦的还有2001年10月12日的另一则公告。据公告称，光大银行武汉分行近日到该公司敦促原沙市活力28股份有限公司偿还1800万元借款本息事宜，并提供了有关法院的民事调解书。原沙市日用化工总厂应于1999年7月底前偿还1800万元的借款本息，据公司核查，当时调解双方确认，由原活力28股份公司负责偿还该笔借款，但原活力28股份公司一直未予偿还。在活力28重组过程中，新的董事会未及时发现该事项，目前，公司正积极与光大银行武汉分行协商，力争达成执行和解协议。此事到现在还没有下文，结果如何我们尚不得而知。

　　或者就是因为上述原因才导致ST天颐业绩预喜股票还跌停。这也提醒投资者，尽管实施业绩预喜制度以来多数公司复牌后股价都有良好表现，但我们还得就具体公司进行具体分析，以避免产生一些不必要的投资损失。

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