青海证券 吴刚

　　特精股份：投资者如何防范预警

　　特精股份(600468)预警：公司主导产品销售收入减少、销售价格下跌，以及营业外入减少等原因，预计2001年度比2000年度利润总额下降1200万元，下降50%以上。

　　作为半年多前(2001年6月份)刚上市的公司，特精股份的预亏来得实在是太突然，令投资者有点招架不住，如何才能防范？其实公开资料早有苗头：(1)特精股份招股时未作2001年度的盈利预测，只是表明“公司董事会郑重承诺如下：根据本公司目前已签署的2001年供货合同清单和2001年度成本(费用)测算表，公司2001年公开发行股票后当年预期利润率将能达到并超过2.25%的当前同期银行存款利率”(摘自招股说明书)(注：按2.25%的底限计算，净利润在800万元左右)，为什么不进行利润预测呢，是不是隐情？(2)特精股份上市后不久公布的中报显示，上半年主营收入7584.5万元，同比增加1%，但净利润仅454万元，同比大幅下降20%。

　　走势：作为超级小盘股的特精股份，上市时定价高达29元，显然太高，故之后就为当初的高定价还债，如今已经跌去50%，但是泡沫挤干净了吗？显然不能太早的下结论。经此教训，投资者应该更多的关心股票的基本面而不是流通盘大小。

　　东百集团：亏损是为重组做准备？

　　东百集团(600693)预亏：公司采取让利销售、微利经营，并对各子公司进行关停并转处理，以及按照新会计制度计提八项资产减值准备等，预计2001年将出现较大亏损。

　　我们注意到：虽然东百集团2001年上半年主营业务利润率降低，但营业利润仍有221万元，净利润有413万元，说明主营业务仍然能够勉强维护不亏；但公司指出2001年全年将出现较大亏损，原因大概在于“对各子公司关停并转、计提八项资产减值准备以及支付员工解除劳动关系补偿金等”，可能意味着公司想把历史遗留问题一次性全部解决。联系到前期深圳钦舟已经支付75%的转让金、福州市财政局将20%的股权托管予深圳钦舟以及来自深圳钦舟与深圳飞尚的人士全面入主东百集团，故2001年亏损是不是在为今后的资产重组做准备呢？但是，东百集团重不重组，如何重组，都还有待观察。

　　走势：2001年上半年东百集团曾经有过一波不俗的涨势——从11元到17.5元，但在国有股东福州市财政局拟退出而进行“招标”的消息公布后见光死，当目前为止已经跌去10元、跌幅56%。鉴于公司的重组时间及重组方向的不可预见性，投资者还是观望吧！

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