青海证券/吴刚

　　高科技的高风险

　　有研硅股(600206)预警：受2001年国际半导体市场下滑影响，主导产品盈利下降较大，预计2001年净利润比上年减少50%以上。

　　从风华高科2001年中报预警我们就认识到高科技的“高风险”。过去一年里，我们的耳朵里充斥着半导体业的一个又一个利空——全球半导体销售额大幅下滑、韩国人不计成本的大举杀价、日本芯片厂商大面积亏损、2001年半导体市场缩水1/3、国内的华虹NEC8个月亏7亿等等。因此对有研硅股的预警，我们并不感到意外，甚至有些许欣慰，毕竟，只是利润大幅下滑，但并没有亏损，比起国外的同行来说好多了；而且我们见到，去年底半导体市场已有企稳反弹的迹象——半导体销售额已经持续上升几个月，韩国人也三次大幅提高芯片价格，有研硅股今年的日子应该比去年好过吧！

　　走势：“高科技高风险”还在有研硅股股价身上应验——(1)去年5月份公布拟增发4000万股的方案、加上大盘大幅向下调整，股价从30元附近跌至18元方才企稳，并一度有所反弹；(2)反弹失败后，继续向下寻求支撑，不断创出新低，至本周一已经跌穿13元，但仍不敢言见底。

　　又一家衰败的“清华”

　　紫光古汉(000590)预亏：2001年主要产品销售价格下调幅度较大，下属公司被拆迁清算以及执行新会计制度，预计2001年将出现亏损。

　　2001年对“清华系”来说是黑色的一年——2001年7月份，清华大系下面的紫光小系的清华紫光(000938)和紫光古汉先后预警；2001年底，清华系下的ST海洋(000658)预亏引发股价崩盘，已经连续21个跌停板，目前仍然无量跌停；曾经控制了ST金马(000602)的深圳清华同方，在财大气粗的鲁能发展成为第一大股东后，近期似乎萌生去意，将所持有的法人股全部质押予北京华金泰房地产开发有限公司。我们再来说紫光古汉，虽然在紫光集团入主后，2000年度靠着内部整合，净利润增长1.72倍，但公司并没有实质性资产重组；故今年在众多不利因素打击下，只好预亏。

　　走势：从99年5.19开始的一年多时间里，紫光古汉在大比例扩张股本、紫光集团入主等众多概念刺激下涨了8倍，令人艳羡不已；从2000年8月份至今，紫光古汉又从36元跌到了不到7元，跌去了80%，为当年的疯狂还债，又令人嗟叹不已，也说明了概念炒作的危害性。

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