青海证券/吴刚

　　记得去年10-11月份大盘反弹时，围绕的主线就是所谓的“外资购并”概念，如金杯汽车、海南航空和长安汽车等均走出了不错的反弹行情。外资购并的始作俑者是与半导体业息息相关的、从事集成电路的上海贝岭(600171)，而在周四亦见到与半导体业亦有密切关系的三佳模具(600520)大举与外资合作，虽然错过了炒作“外资购并”的黄金季节，但是其刚上市的股票亦小幅反弹，以示庆祝。

　　牵手半导体模具巨头

　　此次三佳模具的外资合作方是日本国山田尖端科技株式会社(山田尖端)，三佳模具公告中只是轻描淡写的谈到山田尖端“在半导体集成电路专业模具的研发生产技术水平已处于世界领先水平”；由于山田尖端是日本公司，因此在互联网留下的“汉语”踪迹很少，只见到“是目前世界上集成电路和分立器件引线框架及模具生产的大型专业厂家之一，其模具设计和制造居世界领先水平”。故三佳模具这次是与全球的行业老大牵手，亦算得上是强强联合。只不过，我们有一个疑问：在合资公司中，三佳模具投资9000万元，占75%的股权，而山田尖端只占25%；精明的日本人显然没有“话事权”，它会把自己的“尖端科技”毫无保留的给我们吗？

　　行业形势更乐观

　　三佳模具主要业务包括半导体集成电路塑封模具和化学建材挤出模具，虽然目前半导体模具所占比例较小，但由于公司将相当大部分募股资金投入半导体模具，期望在此行业有更大突破，故我们更应该关心半导体的行业形势：(1)半导体见底复苏，去年半导体大幅缩水1/3之后，已经露出见底迹象，全球半导体销售额已经持续几个月上升，而半导体“跳水”的始作俑者韩国公司近几个月来已经多次大幅提高芯片价格，英特尔等公司也提高了盈利预测；(2)国内大举建集成电路生产线，这才是公司的利好所在，从去年开始，北京、上海和深圳等地上演了一出集成电路“南北夺擂”的好戏，而且专家称集成电路业有望成为明年乃至整个十五期间的热点，虽然我们无法判断集成电路是不是热过了头，但对三佳模具来说，绝对是好事，因为集成电路厂商得用它的产品。

　　以上谈到的均是与三佳模具中长期发展有关的方面，现在来谈一些短期的东西：(1)三佳模具刚上市，筹码收集需要一个较长的过程(浏阳花炮启动前也横盘整理了近4个月)；(2)三佳模具市场定价较高，机构们愿意大举介入吗？(3)超级小盘股的龙头浏阳花炮高空绽放后已经自由落体，给超级小盘股们构成了很大的压力。

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