2002年的第一个交易日，ST成百(600109)、济南百货(600807)等商业股就红光笼罩。从各个方面来看，新年之中商业股将是黑马频出的沃土。

　　首先，从商业上市公司自身来看，近几年来，由于外部竞争的日益激烈和大部分商业上市公司自身业态单一、规模偏小、经营方式窄、扩张乏力等诸多原因，商业上市公司业绩连年滑坡，这使得很多公司都陷入了发展的瓶颈阶段，商业上市公司自身的缺点需要以扩大自身的规模和丰富自身的经营方式去面对现在的越来越激烈的竞争，因此近几年，商业板块重组频繁。再加上重组题材始终是市场主流题材，历来都是我国股市的热点和聚焦点，尤其在中国经济转型和结构调整的大背景下。

　　其次，从外部的条件来看，商业企业必须加快重组的脚步以求得自身的发展。国有资本将逐渐退出竞争性行业，为避免因为资金缺乏而带来的发展受阻，商业公司将被迫地进行资产重组。

　　另外，从其它方面来看，我国商业公司的发展也存在一些极为有利的条件，如商业类上市公司有望成为外资介入的首批行业。外资的进入带给商业公司的不仅仅是资金的增加，而且将会给我国商业带来更丰富的经营手段和更先进的经营理念。

　　最后，我国的经济政策对我国商业上市公司也极为有利。在世界经济普遍不景气的大条件下，外贸出口很难带动我国经济的持续高速发展。可以预见的是在今后的几年中我国政府仍然会主要依靠扩大消费特别是以内需去拉动我国经济的持续高速发展。假日经济只不过是扩大消费的一个表现形式而已，但给商业的发展就带来了极为明显的作用。因此，在我国扩大消费这个政策的前提下，商业的发展也就有所期盼了。

　　因此，总的说来，商业板块概念非常的丰富：重组、外资购并、扩大消费的宏观政策以及国家允许外资购并国内商业股的题材，这一切都为商业股在马年的走强创造了契机，它将是黑马奔腾的旷野，如何把握对商业股的投资对投资者来说也就很重要了。

　　根据以上对商业板块的分析，我们认为在投资商业板块时应重点注意以下几类：

　　1、中心城市龙头商业企业，如上海第一百货、华联商厦、北京王府井等等。这是因为在外资并购中，拥有资源优势的上市公司将往往成为首选目标。这类公司一般都在我国的经济中心城市如：北京、上海等，拥有地域优势，往往是外资首选的目标。

　　2、在商业行业中具有优势的商业公司或经营业绩较差的商业公司，如：鄂武商、ST成百等，这是因为商业中的优势企业往往主动进行业内重组，以提高盈利能力，而业绩较差的商业公司则已经面临生存的危机，被迫进行重组。

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