渝钛白是两市第二家由PT公司恢复上市的企业。从基本面看，PT渝钛白通过债务免除及重组，已扭亏为盈，2000年报、2001中报及第三季报均实现盈利，但只表现为微利，市盈率仍高达100多倍。从行业前景分析，公司主导产品钛白粉面临占全球钛白粉近40%市场份额的美国杜邦公司竞争。同时，该公司生产钛白粉的工艺相对落后，生产能力有限，无规模效应可言。此外，其在重组恢复上市以后，仍面临较大财务压力，不仅面临长期负债还款压力，而且为扩大再生产而进行的续建工程面临资金缺口。从反向市场理论及常理分析，渝钛白在恢复上市前曾历经长期暴涨，已提前反映重组成功预期。从长期趋势看，自1997年7月16日以后，该股表现为每周五持续涨停、小幅回调后再持续涨停整体直线上升趋势。自2000年2月以来，该股在月线上形成3个以上的月线上升缺口，强势特征极为明显。自1999年7月至2000年12月15日，该股累计上涨279.41%。11月20日该股恢复上市正是早期介入该股的主流机构兑现投资利润的时机，这从成交量变化上可以得到印证。此前该股长达3年成交清淡，而11月20日突然在长期巨幅上涨后于相对高位放量。从时间周期分析，该股于2000年12月18日确认达到阶段性顶点及波段性顶点，2001年1月初确认达到中周期股价顶点，表明至此该股将很难续涨，未来中期以跌势为主。(国信证券 蔡曙晓)

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