今天基金景业将在上交所挂牌交易，这是今年以来上市的第13只改制基金，由大成基金管理公司管理。

　　与前不久上市的基金鸿飞相比，基金景业有几个不利因素：

　　1、单位净值偏低。通常改制基金在上市前，基金管理公司都应公布该基金在基金管理公司接手时的单位净值和上市前的最新净值，以便让投资者了解在基金上市前这段时间基金的运作情况。大成基金是2000年8月16日正式管理并开始运作该基金的，而我们从其上市公告书中没有看到其接管时该基金的单位净值，但截至12月13日，基金景业单位净值仅为0.7154元。

　　2、扩募配售比例低。基金景业目前的总份额为372874343份，该基金上市后30个交易日内开始扩募，扩募后总份额为5亿基金单位，配售比例为10：3.40934。扩募配售比例低，基金的筹资额少，不利于基金以后的运作。

　　但基金景业的持有人结构明显优于基金鸿飞。基金鸿飞由蓝天基金改制而来，因原持有人的成本较高，投资者曾对其寄予较高的期望，但基金鸿飞的市场表现却不尽如人意，这其中最重要的原因就是持有人结构分散，基金鸿飞的前十大持有人都为个人投资者，第一大持有人的持有比例仅为0.534%。而基金景业在这方面就好得多，基金景业的第一大持有人为天津信托，处于绝对优势，持有该基金份额占基金总额的11.29%。

　　以基金景业目前的单位净值0.7154元计算，其上市后的第一个涨停价位在0.93元左右，而其配售价格为1.01元，按照改制基金上市后至少出现三个涨停的惯例，基金景业的上市定价至少在1.1元以上，否则基金将面临配售压力。蔚深证券刘萍

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