□何晓晴

　　日前，证监会决定取消PT制度，这对投资者的投资理念将产生深远影响，投资稳健成长的绩优股将越来越为市场所推崇。在为数不多的有投资价值的股票中，佛山照明（000541）应是其中的佼佼者。

　　一、公司各项财务指标出色。佛山照明2001年中期每股收益0.25元，每股净资产5.49元，每股公积金3.36元，每股未分配利润0.437元。公司财务状况良好，现金流量充足，近年来公司的资产负债率一直在20%以下。

　　二、现金红利分配丰厚。佛山照明上市近8年来，累计现金分红达7.06亿元，已超过首次发行及配股所募集资金近1个亿，现金分红收益达115%，成为中国证券市场1000多家上市公司中少有的一个特例。几乎可以这样说，佛山照明上市以来，不论投资者什么时候买入它的股票，都不会出现血本无归的情况，总能得到稳定的回报。正因为如此，公司第二大股东——新加坡政府投资的一家公积基金，一直持有公司股票。香港一些银行、证券行包括汇丰银行、百富勤等都持有佛山照明B股。

　　三、决不盲目扩张股本。佛山照明在红利分配上虽然表现“财大气粗”，但在股本扩张上却慎之又慎。上市几年来股本只扩大了3.2倍，而且始终保持了效益的同步增长。可以设想，如果公司前几年盲目扩张股本，经营业绩就难以保持现有的增长速度。

　　四、追求股东利益最大化。不以投资者为圈钱对象，根据项目来确定资金的需求量，而不是像许多圈钱公司那样，先把钱圈到手后再去找项目。佛山照明在去年底成功增发5500万股之后于最近公开承诺，至少在2002年以前，不再搞任何形式的融资。

　　五、主营业务突出，经营班子稳健。佛山照明上市近8年来，主营突出，经营坚持利润最大化，由于处在竞争性行业，经营战略紧贴市场以变制变，由原来99%出口及时转向开拓国内市场，打开了市场成长空间，其良好业绩的取得与经营班子的稳健作风密不可分。

　　六、做行业产品升级换代的排头兵。今年9月份，由国家经贸委(SETC)、联合国开发计划署(UNDP)、全球环境基金(GEF)三方合作，启动中国绿色照明工程促进项目。而佛山照明早在去年就大举投资以T8、T5为代表的新一代节能绿色光源产品，代表了照明行业升级、产品提升品质的发展新趋势。佛山照明T8原有3条线生产，加上增发募集资金投入的4条线，目前月产量已达500万以上，去年以来T8产品利润达1000万元，今年将达5000万元左右。

　　七、适应入世需要，加强与国际巨头的合作。公司以2000万元参股欧司朗佛山照明有限公司，占5%股权；同时，公司还与通用照明有直接加工业务来往。

　　八、投资风险小。在沪深两市1000多只股票中，佛山照明是投资者风险最小的股票之一。今年下半年的暴跌行情就是最好的印证。该股今年6月26日的收盘价为14.96元，9月26日为12.97元，跌幅13.30%，远小于同期大盘跌幅；而近年来以高送配高成长著称、备受机构投资者追捧的东方电子，今年5月14日的收盘价为19.59元，9月26日为7.84元，跌幅高达59.98%，远大于大盘同期的跌幅。确实，佛山照明的经营管理风格不合潮流，不迎合投机者的口味，不与庄家搞里应外合，因而其股价多年来不温不火，市盈率一直处在比较合理的水平，投机者难有作为，但投资者却能得到合理的回报。

清醒看世界 评2001年十大新闻赢掌上电脑MP3大奖