闽发证券/郑景利

　　原水股份(600649)主营原水供应和自来水开发，上海市95%以上的城市用水均来自于该公司，是上海唯一一家供应原水的特大型供水企业，公司具有突出的行业垄断性。由于经济效益与股本扩张速度一致，故近八年来公司每股收益较为稳定， 经营稳健堪称典范，该股不啻是一只质地优良的蓝筹股。

　　在积极发展主业的同时，公司积极探索和实施投资新项目。近年来，该公司在稳定原水主业的基础上，逐步介入了其它公用事业经营。原水股份与上海城市建设投资总公司正式签订了拟投资10亿元受让上海市城市建设投资开发总公司拥有的上海新建设发展有限公司15.5%股权和拟投资4600万元受让上海市城市建设投资开发总公司持有的凌桥股份2500万股国有法人股两个项目的转让协议。此举对于原水股份是一个特大利好，不仅每年都将有稳定的经营收益，同时，公司通过凌桥股份投资自来水企业，改变公司单一的原水供应格局，形成原水和自来水相结合的产业结构， 进一步优化了产业结构，增强企业发展后劲。原水股份目前已形成集地铁、道桥和水业为一体的“ 大公用事业”，未来发展前一片光明。

　　从总体上看，我国是一个水资源严重短缺的国家，而上海作为中国的特大城市问题更为严重。资源的稀缺性决定了水价的提高仍是主流趋势。我国政府也鼓励节约用水，而利用价格杠杆来提高企业运营效率是一种行之有效的办法。故通过提高水价以促进用水的节约，将是解决水资源短缺的必然选择之一。由此可预计水价上涨将是一个长期的趋势。据测算，水价每提高0.01元，原水股份每股收益将会增加0.006元。

　　加入世贸组织以后，中国企业必须面对国际竞争，受冲击是难免的，但中国也有中国的优势，尤其是资源垄断性行业，比如城市供水、供电、供气、公交、污水处理等行业，不管因为何种原因导致成本上升，都能轻易通过提价保证利润，甚至还会有更大的发展空间。

　　随着市场投资理念的转变，传统产业类股票已日益受主力资金的青睐，原水股份作为公用事业类的老牌绩优蓝筹股，其投资价值必将为广大投资者所认同。近期原水股底部放量，明显有主力建仓迹象。今日原水股份股价的开始放量突破性上扬，建议投资者可果断介入，中长线持有当有厚报。

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